AUD/USD handlas nära botten av det senaste intervallet 0,6900–0,7200. Inflationen i februari kom in något under prognoserna, men många räknar med att inflationen tar fart när högre energipriser slår igenom i ekonomin.
I februari föll den totala KPI-inflationen (KPI = konsumentprisindex, ett mått på prisökningar för hushåll) med 0,1 procentenheter till 3,7% i årstakt, jämfört med 3,8% enligt marknadens förväntningar (”consensus” = genomsnittlig prognos). Den så kallade trimmade medel-KPI:n (ett underliggande inflationsmått där de mest extrema prisrörelserna rensas bort för att ge en stabilare bild) var 3,3% i årstakt, mot 3,4% i konsensus, för tredje månaden i rad.
Australiens månads-KPI är det viktigaste inflationsmåttet i den löpande statistiken, men centralbanken Reserve Bank of Australia (RBA) lägger större vikt vid underliggande inflationsmått i den kvartalsvisa KPI:n. RBA har varnat för att inflationen kan ligga över målet en längre tid, med risker på uppsidan, bland annat att hushåll och företag kan börja räkna med högre inflation (inflationsförväntningar = vad marknaden och allmänheten tror om framtida prisökningar).
RBA noterade också att osäkerhet i Mellanöstern kan påverka global och inhemsk inflation i olika lägen. KPI för första kvartalet (Q1 = första kvartalet) publiceras den 29 april, inför RBA:s räntebesked den 5 maj.
Marknaden prisar in 65% sannolikhet för en höjning med 25 punkter (bps = räntepunkter; 25 bps = 0,25 procentenheter) till 4,35% den 5 maj. AUD/USD handlas nu runt 0,6550 och testar den nedre delen av intervallet från de senaste månaderna. Även om de senaste inflationssiffrorna var något svagare än väntat är bilden att pristrycket kan öka igen, vilket skapar nervositet inför viktiga datapunkter.
Februaris månatliga totala inflation uppgavs till 3,5%, vilket fortfarande ligger väl över RBA:s målintervall (målband = ett spann för önskad inflation). Minnet av att kärninflationen (kärninflation = inflation rensad från mer tillfälliga prisrörelser, ofta energi och livsmedel) var seg under 2025, och att den trimmade medel-inflationen nu ligger kvar på 3,6%, gör att RBA har få skäl att mjuka upp sin linje. Den sista biten att få ned inflationen till målet verkar vara svårast.
En viktig orsak till försiktigheten är att energipriserna fortsätter vara höga, med globalt oljepris (råolja = olja innan den raffineras) över 85 dollar per fat. Det ligger bakom RBA:s varningar om att globala händelser kan driva inflationen uppåt. Därför blir den kommande kvartalsrapporten om inflation den enskilt viktigaste datapunkten på kort sikt.
Mot den bakgrunden har marknaden skjutit upp förväntningarna om eventuella räntesänkningar till sent på året. Handlare i derivat (derivat = värdepapper vars värde bygger på en underliggande tillgång, till exempel räntor eller valutor) bör räkna med högre svängningar inför Q1-KPI den 29 april. Det efterföljande räntebeskedet den 5 maj blir i praktiken helt beroende av om inflationsutfallet visar en tydlig avmattning.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
