Bank of Canada väntas på onsdag lämna styrräntan oförändrad på 2,25 procent, vilket i så fall blir sjunde raka beslutet utan förändring efter att den även stod still i juli. Banken har varnat för att ihållande oljeprisuppgångar kan tvinga fram flera räntehöjningar i rad, även om detta inte är huvudscenariot. Beskedet publiceras klockan 13.45 GMT, följt av guvernör Tiff Macklems presskonferens 14.30 GMT, samtidigt som marknaden prissätter drygt 2 räntepunkter av åtstramning till slutet av 2026.
I sina senaste prognoser sänkte BoC tillväxtprognosen för 2026 till 0,7 procent från 1,2 procent, samtidigt som den höjde den annualiserade BNP-tillväxten för Q2 till 2,5 procent jämfört med 1,5 procent som prognostiserades i april, innan den väntas dämpas till 1,5 procent i Q3; därefter väntas tillväxten ligga på 1,8 procent både 2027 och 2028 med ett fortsatt negativt produktionsgap. Inflationsprognoserna höjdes till 2,5 procent 2026 från 2,3 procent, därefter väntas 2 procent 2027 och 2,1 procent 2028. Julidata visade KPI på 3,0 procent i årstakt jämfört med 2,8 procent, kärninflationen på 2,3 procent och CPI-Common, Trimmed och Median på 2,7 procent, 1,9 procent respektive 2,0 procent. Tekniska nivåer som nämns inkluderar USD/CAD:s glidande medelvärden (SMA) vid 1,3915, 1,4040 och nära 1,3840, med 1,4080, 1,4129 och 1,4248 på uppsidan, medan 1,3731 och 1,3549 ligger på nedsidan; RSI ligger nära 47 och ADX omkring 29.
Räntebesked från Bank of Canada och omedelbara handelsstrategier
I dag är det mycket sannolikt att Bank of Canada lämnar räntan oförändrad på 2,25 procent, vilket innebär att vi bör förbereda oss på kortsiktig volatilitet i den kanadensiska dollarn. Vi rekommenderar att derivathandlare fokuserar på korta optionsstraddlar för att fånga eventuella plötsliga rörelser efter guvernör Macklems presskonferens. Historiskt tenderar USD/CAD:s dagliga spann att öka med i genomsnitt 70 till 80 pips på BoC-beskedsdagar, vilket gör utbrottsstrategier mycket relevanta.
Vi bör bevaka de närmaste tekniska gränserna noga, i synnerhet 100-dagars glidande medelvärde vid 1,3915 och det viktiga 200-dagars stödet vid 1,3840. Om banken intar en mer hökaktig ton med anledning av julis KPI-uppgång till 3,0 procent väntar vi oss att USD/CAD testar den lägre stödzonen nära 1,3731. Om fokus i stället hamnar på den nedreviderade tillväxtprognosen för 2026 på 0,7 procent kan det lyfta paret över 1,4040, vilket öppnar för köp av köpoptioner (calls) med sikte på 1,4129.
Säkringsstrategier i ljuset av oljerisker och volatilitet
Eftersom banken lyfte olja som en stor inflationsrisk behöver vi säkra valutapositioner med energiderivat. Med globala råoljepriser som ofta rör sig kraftigt av utbudsdrivna skäl kommer en uthållig uppgång i råvarupriserna direkt att stärka CAD (“loonie”). Vi föreslår att använda CAD-denominerade terminer eller knock-out-optioner för att skydda mot plötsliga, energidrivna omslag i växelkursen.
Under de kommande veckorna väntar vi oss ett relativt snävt handelsintervall när marknaden smälter dagens besked och inväntar kommande sysselsättningsdata. Implicit volatilitet i enmånadsoptioner på USD/CAD ligger för närvarande nära stabila 6,2 procent, vilket indikerar att optionspremierna är relativt billiga för köpare. Vi bör överväga att successivt bygga positioner i längre säljoptioner (puts) om USD/CAD stiger mot taket vid 1,4248, med en tro på att kursen på sikt återgår mot medelvärdet.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
