Bank of Canada väntas lämna styrräntan oförändrad på 2,25 procent, med små marknadsförväntningar om en överraskande höjning. Julis KPI-inflation (headline) steg tillbaka till 3,0 procent, men kärninflationen beskrivs som förankrad kring 1,9–2,0 procent. Den senaste inhemska statistiken har varit fastare, inklusive några starkare utfall på arbetsmarknaden och en annualiserad tillväxt på 3,3 procent under andra kvartalet, men fokus har skiftat mot förvärrade handels- och diplomatiska spänningar mellan USA och Kanada. Centralbanken har betraktat tullar som en motvind för aktivitet och sysselsättning, samtidigt som man medger att vedergällningsåtgärder kan lyfta priserna.
Marknaden prisar in 27 punkter av åtstramning till januarmötet, och förväntningarna kan förändras lite efter beskedet, givet att en del av prissättningen är kopplad till USD-kurvan. Den bredare risken för den kanadensiska dollarn är att handelsosäkerheten kan hålla tillbaka företagens investeringar, rekryteringsplaner och konsumenterna – även om tullar senare förhandlas bort. På valutamarknaden bedöms USD/CAD ha uppåtrisk, med potential för paret att pressas mot 1,400 under månaden.
Derivathandelsstrategi i en miljö med svagare utsikter för kanadensiska dollarn
Vi råder derivathandlare att positionera sig för en svagare kanadensisk dollar under de kommande veckorna efter Bank of Canadas beslut att hålla räntan på 2,25 procent. Även om den övergripande inflationen nyligen nådde 3,0 procent ligger kärninflationen fortsatt stabilt nära 1,9 procent, vilket begränsar trycket på beslutsfattarna att strama åt. Denna stabila hållning, i kombination med en starkare amerikansk dollar, skapar en gynnsam miljö för att valutaparet USD/CAD ska kunna stiga.
Handelsspänningar och rekommendationer för optionsmarknaden
Tilltagande handelsfriktioner mellan USA och Kanada ökar pressen markant, och historiska data visar att handelsosäkerhet konsekvent tynger loonie. Exempelvis har tidigare tullkonflikter i samband med omförhandlingar av handelsavtal historiskt fått USD/CAD att stiga med 4–6 procent när företagsinvesteringar kyls av. Eftersom exporten står för ungefär en tredjedel av Kanadas ekonomiska output lär en utdragen handelskonflikt sannolikt utlösa en tydlig valutaförsvagning.
Vi rekommenderar köp av out-of-the-money köpoptioner (calls) i USD/CAD med lösenpriser som siktar mot 1,400 med slutet av september som löptid. Call spreads kan användas för att hålla nere premiekostnaden samtidigt som man fångar uppsidan från väntad valutavolatilitet. För den som söker kortsiktiga möjligheter kan handel i veckovisa optioner kring kommande handelsrelaterade besked ge hög hävstång med tydligt definierad risk.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
