Marknadseffekter av den senaste riggräkningen
Vi ser att antalet oljeriggar i USA har ökat med två, vilket i sig normalt inte påverkar marknaden särskilt mycket. Men den lilla uppgången kan tyda på att producenterna är försiktigt positiva till oljepriset och gradvis vill öka aktiviteten. En sådan stegvis ökning av utbudet (mer olja på marknaden) är en faktor som kan pressa priserna längre fram. Ser man tillbaka är detta en del av en långsam återhämtning i borrningen jämfört med början av 2025, då nivån låg närmare 390 riggar. Samtidigt har OPEC+ (Opec-länderna och deras samarbetspartner, bland annat Ryssland) hållit fast vid produktionsdisciplin, det vill säga begränsat produktionen för att hålla den globala marknaden stram. Det skapar en dragkamp mellan en måttlig ökning i USA och ett mer begränsat utbud internationellt. Ny statistik visar att efterfrågan är fortsatt stark. Den senaste rapporten från EIA (USA:s energimyndighet, Energy Information Administration) visade en oväntad minskning på 2,1 miljoner fat i de amerikanska råoljelagren förra veckan. Det antyder att konsumtionen just nu är högre än produktionen, vilket stödjer priserna. När terminspriset på WTI (USA-oljan West Texas Intermediate) handlas nära 85 dollar per fat verkar marknaden lägga större vikt vid starka efterfrågesignaler än vid den mindre ökningen i riggantal. För handlare innebär kombinationen av stramt utbud och stark efterfrågan att risken för uppgång i priset fortsatt är tydlig. Den lilla ökningen i borraktivitet räcker inte för att ändra den positiva kortsiktiga bilden, vilket betyder att prisrörelserna (volatiliteten) kan vara lägre prissatta än vad risken motiverar. Vi bedömer därför att det är mer attraktivt att köpa optioner (ett kontrakt som ger rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja till ett visst pris) än att sälja dem på kort sikt. Mer konkret tittar vi på köpoptioner som är ”utanför pengarna” (lösenpriset ligger över dagens pris) på WTI-kontrakt för maj och juni. Exempelvis kan köpoptioner med lösenpris 90 dollar ge möjlighet att tjäna på nya utbudsproblem eller starkare ekonomisk statistik än väntat. Strategin ger möjlighet till en prisuppgång samtidigt som den maximala risken är begränsad till den premie man betalar.Positionering och riskhantering
Om efterfrågan skulle försvagas kan balansen snabbt skifta. Därför överväger vi också en bull call spread (en optionsstrategi där man köper en köpoption och säljer en annan med högre lösenpris för att sänka kostnaden) eller att köpa nedsideskydd via säljoptioner, så kallade puts (rätt att sälja till ett visst pris), om priset inte tar sig över de senaste topparna. Det gör att man kan behålla en positiv syn men samtidigt skydda sig mot en snabb nedgång.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
