Den australiska dollarn föll 0,30% på måndagen när ett försämrat risksentiment lyfte USA-dollarn, efter att Iran avbröt samtal med Washington samtidigt som Israel trappade upp sina attacker i Libanon. AUD/USD gled mot en tvådagarslägsta nivå på 0,7134 och handlades senast nära 0,7161, en tillbakagång från nivåer nära årets toppar runt 0,7277. Oljepriset stärktes i spåren av eskaleringen, med WTI upp över 5% och fatet över 92,00 dollar – en rörelse som pressade amerikanska statsobligationer och gav stöd åt greenbacken. Dollarindex (DXY) steg 0,24% till 99,18, vilket ökade pressen på valutaparet.
Även amerikansk statistik gav stöd åt dollarn: ISM:s inköpschefsindex för industrin (PMI) i maj steg till 54,0 från 52,7, medan delindex för betalda priser sjönk till 82,1 från 84,6. I Australien sänkte penningmarknaden den implicita sannolikheten för en räntehöjning från RBA i juni till 5% inför BNP-siffran för första kvartalet, som väntas landa på 0,5% kvartal-till-kvartal. Tekniskt ses stöd runt 0,7155 och 0,7142, med en “triple SMA”-zon nära 0,7110; motståndsnivåer projiceras vid 0,7810 och 0,8231, medan RSI (14) ligger nära 50.
Geopolitiska spänningar driver riskaversion
Vi ser att geopolitiska upptrappningar driver en flykt till säkra tillgångar, vilket stärker USA-dollarn. Det är en klassisk marknadsreaktion, som påminner om början av 2022 när liknande globala spänningar drev upp råoljepriset långt över 100 dollar per fat. Den här miljön gör det svårt att hålla riskkänsliga valutor som den australiska dollarn.
På hemmaplan har aussien tappat en viktig stödpelare, eftersom derivatmarknaden nu prissätter endast 5% sannolikhet för en räntehöjning från Reserve Bank of Australia i juni. Allt fokus ligger nu på BNP-siffrorna för första kvartalet. En siffra under prognosen 0,5% skulle sannolikt utlösa en snabb nedgång i valutaparet.
På andra sidan handeln framstår den amerikanska ekonomin som motståndskraftig, där den senaste ISM-statistiken för industrin överträffade förväntningarna. Som en följd har Fed funds-terminerna höjt sannolikheten för ytterligare en räntehöjning till över 65% inför nästa möte. Den växande skillnaden i penningpolitik sätter ett betydande nedåttryck på AUD/USD.
Handelsstrategier i volatilitet och osäkerhet
Givet den här bilden bör vi överväga att köpa säljoptioner (puts) i AUD/USD för att tjäna på en möjlig nedgång, särskilt kring BNP-publiceringen. Strategin ger ett sätt att positionera sig med definierad risk för en rörelse mot det viktiga stödområdet kring 0,7110. Den tekniska bilden visar att ett brott under denna nivå kan leda till en betydligt djupare korrektion.
För handlare som väntar sig en kraftig prisrörelse efter BNP-statistiken men är osäkra på riktningen är en lång straddle en möjlig strategi. Genom att köpa både en köpoption (call) och en säljoption (put) med samma lösenpris och löptid blir positionen lönsam om valutaparet rör sig betydligt antingen upp eller ned. Upplägget bygger enbart på en ökning i volatiliteten.
