Den australiska dollarn försvagades mot den amerikanska dollarn på måndagen efter att mjukare inhemsk statistik minskat trycket på Reserve Bank of Australia att strama åt ytterligare. AUD/USD sjönk till omkring 0,6920 och drog sig tillbaka från tvåveckorshögsta nära 0,6050 som sattes i fredags, medan tremånaderslägsta på 0,6865 låg kvar i närheten. Melbourne Institute’s TD‑MI Inflation Gauge visade att priserna föll med 0,4 % i juni efter en nedgång på 0,3 % i maj, och att årstakten dämpades till 3,9 % från tidigare 4–4 %, vilket stärker förväntningarna om en paus i policyn.
Andra publiceringar pekade också på avtagande momentum. ANZ:s råvaruprisindex föll 1 % i juni, vilket vände en uppgång på 0,7 % i maj, och ANZ Job Advertisements backade 0,2 % efter en uppreviderad ökning på 2 %. Bland externa drivkrafter tyngde uttalanden från iranska myndigheter om Hormuzsundet riskaptiten. Senare riktas USA-fokus mot ISM:s inköpschefsindex för tjänstesektorn, följt av kommentarer från Fed-guvernören Christopher Waller.
RBA-paus och den australiska dollarns sårbarhet
Med både australiska inflationsdata och jobbannonser som visar tecken på avkylning bedömer vi att Reserve Bank of Australia ligger fast i ett vänteläge. Det tar bort ett viktigt stöd för den australiska dollarn och gör den sårbar för ytterligare nedgångar. Vi positionerar oss därför för att AUD/USD ska testa och potentiellt bryta sitt senaste tremånaderslägsta på 0,6865.
För de kommande veckorna ser vi värde i att köpa säljoptioner (puts) på AUD/USD med en lösenkurs kring 0,6850. Nyligen data från CME Group visar en tydlig ökning av öppet intresse i puts under nivån 0,6900, vilket antyder att andra aktörer också räknar med en nedgång. Strategin ger ett sätt att dra nytta av ytterligare svaghet i valutaparet med definierad risk.
Politisk divergens och marknadsimplikationer
Synen stärks av divergensen i den ekonomiska momentumet gentemot USA. Medan australiska data mjuknar indikerar färska amerikanska siffror – som Non-Farm Payrolls-rapporten, som adderade 272 000 jobb i maj 2024, och ett motståndskraftigt ISM för tjänster över 53 – att Federal Reserve har mindre skäl att sänka räntan aggressivt. Denna policyskillnad bör fortsatt gynna den amerikanska dollarn framför den australiska.
Vi bevakar nästa kvartalsvisa australiska KPI-publicering i slutet av juli som en central händelserisk. Implicit volatilitet för AUD/USD-optioner som förfaller efter det datumet är förhöjd, vilket signalerar osäkerhet på marknaden. Det skapar ett tillfälle för handlare att överväga strategier som gynnas av en möjlig volatilitetstopp kring statistiken.
Scenariot påminner om perioden i mitten av 2023 då en liknande RBA-paus, i kontrast till en fortsatt hökaktig Fed, ledde till en tydlig nedgång i AUD/USD över flera månader. Historiska erfarenheter talar för att när centralbankspolitiken glider isär kan trenden bli uthållig. Vi bedömer att detta fundamentala tryck kommer att tynga aussiedollarn under resterande del av månaden.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
