Den australiska dollarn försvagades efter två uppgångssessioner, med AUD/USD kring 0,6950 under tisdagens asiatiska handel, sedan statistik pekat på mjukare inhemsk momentum. ANZ–Indeed Job Ads föll 0,2% i juni jämfört med föregående månad, vilket vände uppgången i maj som reviderats upp till 2,0% och markerade den tredje månatliga nedgången i år. Som ytterligare tecken på avtagande förhållanden sjönk Melbourne Institute Monthly Inflation Gauge med 0,4% i juni efter en nedgång på 0,3% i maj, vilket förlängde sviten av månatliga nedgångar till två, samtidigt som marknaden såg fram emot Kinas inflationsdata för juni.
Platsannonserna låg omkring 28% under toppnivåerna i slutet av 2022, även om de fortsatt var över nivåerna före pandemin. Fokus låg även kvar på Australiens centralbank, Reserve Bank of Australia, som har ett inflationsmål på 2–3% och kan justera politiken via styrräntan samt genom kvantitativa lättnader eller åtstramningar. Den bredare bakgrunden inkluderar externa drivkrafter som Kinas efterfrågan och järnmalm, Australiens största exportvara, som uppgick till 118 miljarder dollar per år enligt 2021 års data.
Inhemska ekonomiska motvindar för den australiska dollarn
Vi ser att den australiska dollarn möter motstånd när den inhemska ekonomin visar tydliga tecken på inbromsning. Den senaste uppgången i den nationella arbetslösheten till 4,2% bekräftar trenden i ANZ:s platsannonsdata och tyder på att höga räntor börjar påverka rekryteringar. Denna försvagade arbetsmarknadsbild är en motvind för valutan.
Ytterligare press kommer från vår största handelspartner, Kina, där det senaste Caixin Services PMI landade på måttliga 53,5, vilket pekar på en avmattning i återhämtningen. Oron förstärks av den senaste nedgången i järnmalmspriserna, som fallit under 110 dollar per ton på farhågor om kinesisk stålefterfrågan. Dessa externa faktorer tynger AUD:s värde.
Policyutsikter och volatilitet i valutaparet AUD/USD
Trots den svaga statistiken måste vi ta hänsyn till RBA:s fortsatt hökaktiga hållning. RBA lämnade räntan oförändrad vid dagens möte men vidhöll sin varning om ihållande inflation, vilket är förståeligt då KPI för första kvartalet fortfarande låg på 3,4%, klart över målintervallet. Det skapar ett spänt läge där centralbanken kan tvingas höja in i en avmattande ekonomi.
Givet dessa motstridiga signaler – en försvagande ekonomi och en hökaktig centralbank – räknar vi med ökad volatilitet i AUD/USD de kommande veckorna. Vi bedömer att derivatstrategier som gynnas av kursrörelser, såsom långa straddles eller strangles, är lämpliga inför publiceringen av den viktiga inflationsstatistiken för andra kvartalet senare denna månad. Angreppssättet gör det möjligt att dra nytta av en större kursrörelse i endera riktningen utan att ta ställning till utfallet.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
