Australiens handelsbalans svängde till ett underskott på 3 018 miljoner australiska dollar (A$) månad-till-månad i maj, vilket vände ett tidigare överskott på 1 383 miljoner A$ (reviderat från 1 791 miljoner A$) och kom in klart under marknadens konsensus om ett överskott på 2 200 miljoner A$, enligt Australian Bureau of Statistics. Exporten föll 6,9% m/m efter en uppgång på 7,2%, medan importen ökade 2,6% m/m jämfört med en uppgång på 0,2% i april (reviderat från 0,8%). Efter publiceringen försvagades den australiska dollarn något, med AUD/USD på 0,6890, ned 0,02% för dagen.
I prisrörelserna låg AUD/USD kvar under 20-dagars Bollinger-bandets mittlinje och det 100-dagars glidande medelvärdet, medan det övre Bollinger-bandet låg nära 0,7115. Relative Strength Index (14) låg runt 32, strax ovanför översålt territorium. Stöd noterades nära det nedre Bollinger-bandet vid cirka 0,6845. Motståndsnivåer identifierades vid ungefär 0,6980, därefter 0,7074 och återigen nära 0,7115.
—Handelsunderskott och svag export pressar den australiska dollarn
Australiens plötsliga svängning till ett handelsunderskott på cirka 3 miljarder A$ i maj är en tydligt negativ signal för den australiska dollarn. Drivet av ett kraftigt exportfall på 6,9% samtidigt som importen steg, pekar utfallet mot både försvagad extern efterfrågan och fortsatt motståndskraftig inhemsk konsumtion. För oss cementerar överraskningen en mer negativ syn på AUD/USD de kommande veckorna.
Exportsvagheten sker inte i ett vakuum. Vi har sett järnmalmspriserna – en av Australiens viktigaste exportvaror – falla med över 8% den senaste månaden till under 105 dollar per ton. Detta har förstärkts av färska siffror som visar att Kinas Caixin inköpschefsindex för tillverkningsindustrin (PMI) sjönk till 50,9, vilket indikerar en inbromsning i tillväxten hos vår största handelspartner.
Siffrorna ger Reserve Bank of Australia goda skäl att hålla fast vid en duvaktig hållning. Med styrräntan kvar på 4,35% och inflationen nu på väg ned minskar sannolikheten snabbt för ytterligare en räntehöjning under 2026. Det tar bort en viktig stödpelare för valutan och förskjuter penningpolitiska utsikter till nackdel för aussien.
—Teknisk strategi och historiskt prejudikat
Givet detta läge ser vi ett värde i att köpa säljoptioner (puts) på AUD/USD för att positionera oss för en fortsatt nedgång. Strategin möjliggör exponering mot en rörelse ned mot tekniskt stöd runt 0,6845, samtidigt som maximal risk är tydligt definierad. Den implicita volatiliteten ligger fortfarande på måttliga nivåer, vilket gör detta till ett effektivt sätt att uttrycka en riktad marknadssyn.
För den som vill inta en mindre aggressiv position är det också attraktivt att sälja köpoptioner (calls) utanför pengarna eller att använda bear call spreads. Det gör det möjligt att tjäna på att AUD/USD förblir under det starka motståndet som noteras nära 0,6980. Den tekniska bilden visar ett betydande utbud i det området, vilket skapar en zon med hög sannolikhet för den här typen av affär.
Ser vi tillbaka påminner upplägget om 2018, då oro för global handel och fallande råvarupriser tyngde valutan. Under den perioden föregick ett liknande brott i handelsbalansen en nedgång i AUD/USD som pågick i flera månader. Historien talar för att den här typen av fundamentalt skifte inte bör ignoreras.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
