Australiens export steg med 7,2% i april jämfört med månaden före, vilket vände nedgången på 2,7% i föregående period. Utvecklingen pekar på en återhämtning i utgående leveranser efter en svagare mars.
Den senaste månadsuppgången indikerar starkare extern efterfrågan eller högre exportvolymer jämfört med föregående månads nedgång. Ingen ytterligare uppdelning presenterades i anslutning till rubriksiffrorna.
Exportåterhämtning och makroekonomiska implikationer
Den kraftiga ökningen på 7,2% i april är en tydlig vändning och signalerar stark efterfrågan utomlands på australiska varor. Vi ser detta som klart positivt för Australiens tillväxtutsikter under innevarande kvartal. Styrkan bör ge stöd åt den australiska dollarn (AUD) de kommande veckorna.
Exportlyftet drivs i stor utsträckning av en uppgång i leveranser av järnmalm, i linje med nyligen positiva industrisiffror från Kina. Kinas Caixin Manufacturing PMI har nu visat expansion sju månader i rad, vilket tyder på att industriefterfrågan på våra viktigaste råvaror förblir robust. Vi kommer att följa råvarupriserna nära, då de är en central drivkraft bakom denna trend.
Så pass stark statistik gör det betydligt svårare för Reserve Bank of Australia (RBA) att överväga räntesänkningar. Faktum är att marknaden efter nyheten nu prisar in en 40-procentig sannolikhet för en räntehöjning i augusti, en tydlig uppgång från 25% förra veckan. Denna mer hökaktiga omsvängning stärker vår syn på en starkare lokal valuta.
Investeringsmöjligheter i valuta och aktier
Mot denna bakgrund tittar vi på möjligheter i AUD-derivat, särskilt köpoptioner på valutaparet AUD/USD. Efter att paret nyligen brutit upp över nivån 0,6750 kan köp av calloptioner med lösenpriser runt 0,6800 eller 0,6850 ge attraktiv exponering mot uppsidan. Strategin gör det möjligt att dra nytta av ytterligare valutaappreciering samtidigt som risken begränsas.
Styrkan bör även smitta av sig på australiska aktier, särskilt de stora gruvbolagen som gynnas direkt av högre exportvolymer. Vi ser värde i att köpa köpoptioner på ASX 200-indexet (XJO) för att få bred exponering mot det positiva sentimentet. Historiskt har starka handelsdata som dessa ofta föregått perioder av överavkastning för vårt råvarutungna index.
