Australiens arbetslöshet sjönk till 4,4% i maj från 4,5% i april, enligt Australian Bureau of Statistics, i linje med konsensus. Sysselsättningen ökade med 40,3K efter en reviderad nedgång på 40,7K i april, jämfört med prognoser om en uppgång på 25K. Deltagandegraden steg marginellt till 66,7% från 66,6%. Antalet heltidsjobb ökade med 5,2K efter en reviderad minskning på 21,7K, medan deltidsanställningarna steg med 35,2K efter en reviderad nedgång på 19,0K. ABS uppgav också att en minskande eftersläpning av personer som väntar på att börja arbeta bidrog till lyftet på omkring 40 000 i sysselsättningen och en minskning med 18 000 i antalet arbetslösa.
Den australiska dollarn var i stort sett oförändrad efter statistiken, med AUD/USD ned 0,09% till 0,6893. Tekniskt sett låg paret fortsatt under 100-dagars glidande medelvärde (SMA) och mittbandet i 20-dagars Bollingerband nära 0,7045, med RSI (14) runt 27. Stöd angavs vid det nedre Bollingerbandet på 0,6882; motståndsnivåer noterades vid 0,7045, därefter 100-dagars SMA vid 0,7083, samt det övre Bollingerbandet nära 0,7208.
Australisk arbetsmarknad och inflationsutsikter
Förra månadens data visade en överraskande stark australisk arbetsmarknad, med arbetslösheten ned till 4,4% och en tydlig ökning av antalet nya jobb. Trots detta stärktes inte den australiska dollarn, vilket antyder att marknaden var mer fokuserad på globala faktorer. Det indikerar att goda inhemska nyheter kanske inte räcker för att på egen hand driva valutan högre.
Därefter har den senaste kvartalsvisa inflationsstatistiken kommit in högre än väntat, på 3,8% i årstakt. Det har ökat marknadens prissättning av ytterligare en räntehöjning från Reserve Bank of Australia, då RBA fortsatt är inriktad på att få ned den ihållande inflationen. Detta sega pristryck är nu den centrala faktor som påverkar penningpolitiska beslut.
Den senaste jobbrapporten för juni visade dock att arbetsmarknaden kan vara på väg att tappa fart. Arbetslösheten steg tillbaka till 4,5% och jobbtillväxten bromsade markant. Det skapar en motstridig bild för RBA, som nu måste väga hög inflation mot en potentiellt försvagande sysselsättningsutveckling.
Valutamarknadsdynamik och handelsstrategier
Som ytterligare press håller USA:s centralbank Federal Reserve fast vid sin linje om ”högre räntor under längre tid”. Den policyn fortsätter att stödja en stark amerikansk dollar globalt. Därmed begränsas eventuella uppgångar i den australiska dollarn från spekulationer om inhemska räntehöjningar av denna externa motvind.
Mot bakgrund av dessa motstridiga signaler väntas ökad volatilitet i den australiska dollarn de kommande veckorna. Handlare kan överväga strategier som straddles eller strangles i AUD/USD, som kan gynnas av en större prisrörelse i endera riktningen. Den implicita volatiliteten har redan tickat upp, med ASX 200 VIX-index upp över 8% den senaste månaden.
Vi bedömer att minsta motståndets väg för AUD/USD fortsatt är nedåt, i linje med den negativa tekniska bilden som noterades förra månaden. Att köpa säljoptioner (put) ger ett sätt att positionera sig för ytterligare svaghet med definierad risk, särskilt om det globala risksentimentet försämras. Den viktiga stödnivån kring 0,6880 är fortsatt ett centralt mål att bevaka på kort sikt.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
