AUD/USD fick köpare efter att ha fallit till omkring 0,7085 på onsdagen och därmed vänt upp från den lägsta nivån sedan den 14 april, som sattes dagen före. Paret steg till cirka 0,7115 i tidig europeisk handel, men uppgången begränsades av en stark amerikansk dollar på en sexveckorshögsta nivå.
Geopolitisk oro fortsatte att dominera efter tvivel om ett fredsavtal mellan USA och Iran, med meningsskiljaktigheter kring Irans kärnprogram och Hormuzsundet (en strategisk sjöfartsled för oljetransporter). USA:s president Donald Trump sade på tisdagen att USA kan anfalla Iran igen om inget avtal nås, vilket ökade riskaversionen (att investerare undviker risk) och gynnade dollarn.
Dollarstyrka bromsar australisk återhämtning
Marknaden vägde också risken att högre energipriser kopplade till kriget kan elda på inflationen och få Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank) att föra en stramare penningpolitik (högre räntor och mindre stöd). CME FedWatch Tool (ett marknadsverktyg som visar prissatta ränteförväntningar) visar att handlare ser mer än 50 procents sannolikhet för minst en räntehöjning på 25 punkter 2026, vilket håller uppe amerikanska statsobligationsräntor och stödjer dollarn.
Handlare inväntade mer vägledning från Fed, med FOMC-protokollet (anteckningar från räntebeslutande mötet) senare på onsdagen. Korttäckning (när blankare köper tillbaka för att stänga positioner) och ompositionering gav visst stöd till australiska dollarn, men en tydlig botten var fortfarande osäker utan mer köptryck.
Den amerikanska dollarn är fortsatt stark, vilket gör det svårt för valutor som australiska dollarn att ta större steg. Dollarindex (DXY, ett mått på dollarns styrka mot en korg av stora valutor) handlas starkt runt 104,50, vilket speglar en bred efterfrågan på dollarn. Det talar för att styrka i AUD/USD sannolikt blir kortvarig.
Fed:s fokus på att få ned inflationen ligger bakom dollarns styrka. Med styrräntan (Fed Funds Rate) oförändrad i intervallet 5,25–5,50 procent i över ett år har marknaden i stort sett räknat bort nära förestående räntesänkningar.
Skilda räntebanor ökar ränteskillnader
Skillnader i penningpolitik pressar australiska dollarn. Ränteskillnaden är central, eftersom det kan ge högre avkastning att hålla dollar jämfört med australiska dollar. Reserve Bank of Australias styrränta på 4,35 procent ligger en hel procentenhet under Fed:s, vilket kan styra kapitalflöden mot USA.
Geopolitisk osäkerhet ger fortsatt stöd åt dollarn som en säker hamn (en valuta som ofta köps i orostider). Marknadsoron syns i CBOE Volatility Index, VIX (ett index som mäter förväntade börssvängningar), som nyligen legat runt 13 och signalerar en grundnivå av försiktighet.
För handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde följer en underliggande tillgång) kan det tala för att köpa köpoptioner (call, rätt att köpa till ett bestämt pris) på USD eller säljoptioner (put, rätt att sälja till ett bestämt pris) på AUD/USD. Det kan ge exponering mot en fortsatt dollaruppgång med begränsad nedsida vid en snabb vändning.
Framåt blir amerikansk inflations- och jobbstatistik viktig för Fed:s räntebana. Tecken på att inflationen biter sig fast över 3 procent stärker bilden av en stark dollar. Nästa KPI-rapport (CPI, konsumentprisindex som mäter inflationen) blir därför central för riktningen.
