AUD/USD återhämtade tidigare nedgångar och steg marginellt till omkring 0,6990 i asiatisk handel på tisdagen, medan marknaden inväntar kommentarer från RBA-chefen Michele Bullock. Försiktigheten består i takt med att oron för seglivad inflation dröjer kvar inför Australiens KPI-rapporter för juni och Q2 som publiceras på onsdagen och väntas forma förväntningarna på den inhemska penningpolitiken.
Paret kan få det tufft om USD håller sig stark när marknaden positionerar sig inför Federal Reserves besked på onsdagen. CME FedWatch prissätter nära 38 procents sannolikhet för en räntehöjning i juli, en osäkerhetsnivå som anses ovanligt hög så här nära ett möte, medan sannolikheten för minst en höjning på 25 punkter i september ligger på cirka 81,4 procent. Geopolitik påverkade också prissättningen: president Donald Trump sade att USA har ”bra samtal” med Iran, samtidigt som Washington under helgen stoppade en 13 nätter lång attackkampanj, vilket resulterade i tre dagar utan attacker; Irans utrikesdepartement uppgav att det inte finns några direkta samtal med USA och att den enda aktiva dialogen sker med Oman om sundets framtid. Dessa utvecklingar tyngde oljan, vilket dämpade inflations- och penningpolitiska farhågor.
Volatilitetsstrategier för traders inför centralbanksbesked och inflationsdata
Vi rekommenderar derivattraders att förbereda sig på betydande volatilitet i AUD/USD de kommande veckorna när avgörande centralbanksbesked och inflationsdata sammanfaller. Med växelkursen kring 0,6990 föreslår vi köp av korta straddles för att dra nytta av kraftiga rörelser i båda riktningar. Strategin är särskilt effektiv när osäkerheten är hög, inte minst eftersom Australiens KPI för Q2 och Federal Reserves penningpolitiska möte båda kommer i morgon.
Vår analys av historiska data från Reserve Bank of Australia visar att när kvartalsinflationen avviker med så lite som 0,2 procentenheter från marknadens prognoser rör sig den australiska dollarn typiskt med mer än 80 pips inom några timmar. Givet att den inhemska inflationen har förblivit envist hög kan ett hett utfall i morgon tvinga guvernör Michele Bullock att signalera ytterligare åtstramning. Vi rekommenderar att använda out-of-the-money köpoptioner på aussien som en lågkostnadsstrategi med hävstång om inflationen överraskar på uppsidan.
Policyrisker i USA och råvarudrivna dynamiker
På andra sidan i paret uppvisar den amerikanska dollarn ovanliga prissättningsdynamiker, där CME FedWatch Tool indikerar en ovanligt hög sannolikhet på 38 procent för en omedelbar räntehöjning redan denna vecka. Det är den högsta nivån av osäkerhet inför ett möte som vi har sett på åratal, särskilt med förväntningarna om en höjning i september på 81,4 procent. För att hedga mot en överraskande åtstramning från ordförande Kevin Warsh för att stärka sin trovärdighet i inflationsbekämpningen föredrar vi köp av säljoptioner i AUD/USD.
Dessutom har en avspänning i Mellanöstern pressat ned de globala oljepriserna, där Brent nyligen föll ned mot 75 dollar per fat. Lägre energikostnader dämpar generellt den globala inflationen, men de tynger också råvarukopplade valutor som den australiska dollarn. Vi anser att råvarutraders bör följa dessa energidynamiker noga, eftersom ett ytterligare fall i oljepriset sannolikt kommer att begränsa AUD:s uppsida och gynna derivatpositioner på nedsidan.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
