AUD/USD låg på fredagen kvar nära 0,7030, i stort sett oförändrat efter en kraftig uppgång föregående session. Paret har fått stöd av en svagare amerikansk dollar, men momentum har begränsats av svagare kinesiska indikatorer. Kinas NBS-inköpschefsindex (PMI) för tillverkningsindustrin föll till 49,2 i juli från 50,3 och underskred prognosen på 50, samtidigt som PMI för tjänster/icke-tillverkning sjönk till 49, även det under förväntningarna. Det stärker bilden av avmattande aktivitet i Australiens viktigaste handelspartner.
I USA bromsade BNP-tillväxten in till 1,5% i Q2 från 2,1% i Q1 och missade konsensus på 2,1%, vilket fortsatt pressar dollarn. I Australien har fokus skiftat efter att KPI i Q2 steg med 0,6% k/k jämfört med väntade 0,7% och 1,4% i Q1, medan inflationstakten på årsbasis sjönk till 3,8% j/j från 4,0%. Underliggande inflation på årsbasis tickade upp till 3,6% från 3,5% men var lägre än konsensus på 3,7%. Räntan på tvååriga australiska statsobligationer föll 8,3 punkter till 4,49%, och prissättningen för en RBA-höjning den 11 augusti sjönk till 2% från 18%.
Sidledes handel väntas när motverkande krafter dominerar
Vi bedömer att derivathandlare bör förbereda sig för en sidledes AUD/USD-utveckling de kommande veckorna, eftersom motverkande krafter håller paret stabilt kring 0,7030. En svag amerikansk dollar håller paret under armarna, men Kinas ekonomiska inbromsning förhindrar ett tydligt utbrott. Historiskt har australiska dollaruppgångar snabbt tappat kraft när Kinas industri-PMI faller under 50-strecket – som nu när indexet sjönk till 49,2.
På andra sidan ser vi den amerikanska dollarn kämpa efter att USA:s BNP-tillväxt i andra kvartalet bromsade kraftigt till 1,5%. Den svaga tillväxttakten gör en aggressiv amerikansk penningpolitisk åtstramning mycket osannolik, vilket ger AUD ett tydligt golv. Derivathandlare kan utnyttja det snäva handelsintervallet genom att sälja out-of-the-money köp- och säljoptioner för att fånga premie medan växelkursen konsoliderar.
Justera strategier inför RBA-beskedet
Vi behöver också justera positioneringen inför Reserve Bank of Australias möte den 11 augusti, där sannolikheten för en räntehöjning har kollapsat till endast 2%. Att inflationen i Q2 kylts av till 3,8% har redan pressat ned tvåårsräntan med 8,3 punkter till 4,49%. Mot den bakgrunden rekommenderar vi fokus på korta AUD/USD-swappar och att undvika långa positioner i australiska dollarn, eftersom avsaknaden av ränte-”stöd” sannolikt kommer att begränsa uppåtmomentum.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
