AUD/USD handlades kring 0,6890 under de europeiska timmarna på måndagen och låg kvar på en dämpad nivå för andra dagen i rad, då australiska dollarn stabiliserades efter de senaste förlusterna samtidigt som USA-dollarn försvagades. Prisrörelserna hölls i schack av geopolitisk osäkerhet, även om nedåtrycket lättade efter uppgifter om att Washington och Teheran enats om ett tillfälligt stopp i fientligheterna inför fredssamtal som väntas återupptas i Doha i veckan. Fokus låg fortsatt på snabbt skiftande utveckling i Mellanöstern efter vedergällningsattacker som följde på att en iransk projektil träffat ett lastfartyg i torsdags. Båda sidor har samtidigt riktat anklagelser mot varandra om brott mot den interimistiska vapenvilan från den 17 juni; officiella delegationer väntas mötas i Qatar på tisdagen.
I Australien flyttades fokus till centralbanken RBA efter att biträdande chef Chris Kent gått igenom policyalternativ utöver målet för styrräntan, som fortsatt är RBA:s föredragna verktyg. Han sade att om lånekostnaderna skulle återvända nära noll kan centralbanken ta till okonventionella åtgärder, inklusive obligationsköp, framåtriktad vägledning och utökat likviditetsstöd. Bland bredare drivkrafter för AUD nämns RBA:s inriktning och inflationsmål på 2–3%, Kinas roll som Australiens största handelspartner samt järnmalm – landets största exportvara – värd 118 miljarder dollar per år 2021.
Geopolitiska risker och volatilitet i AUD/USD
Mot bakgrund av den nuvarande geopolitiska nedtrappningen mellan Washington och Teheran ser vi en möjlighet till minskad efterfrågan på USA-dollarn som säker hamn. Samtidigt är läget fortsatt föränderligt och vi bedömer därför att volatiliteten i AUD/USD kommer att förbli förhöjd, vilket speglas av att den implicita enmånadsvolatiliteten nyligen stigit till 9,2%. Vi positionerar oss därmed för tvära och svårförutsägbara prisrörelser snarare än en tydlig riktning på kort sikt.
RBA:s policyutsikter och Kinas ekonomiska påverkan
RBA:s senaste kommentarer om okonventionella policyverktyg lägger en långsiktigt duvaktig skugga över AUD och begränsar utrymmet för en mer betydande uppgång. Den nuvarande räntedifferensen, med RBA:s styrränta på 3,85% och Fed Funds-räntan på 4,25%, ger fortsatt ett underliggande stöd för USA-dollarn. Detta fundamentala tryck talar för att eventuell styrka i aussiedollarn över 0,6950-nivån kan bli kortvarig.
Vi följer också noga hälsotillståndet i den kinesiska ekonomin, som uppvisat en blandad återhämtning. Kinas senaste officiella inköpschefsindex (PMI) för industrin noterades till 50,8, vilket indikerar endast en svag expansion, samtidigt som järnmalmspriserna mjuknat till omkring 114 dollar per ton, ned från över 120 dollar förra månaden. Avsaknaden av tydlig efterfrågestyrka för Australiens viktigaste exportvara begränsar den fundamentala uppsidan för AUD.
Mot bakgrund av dessa motstridiga faktorer tittar vi på strategier som gynnas av en sidledes marknad, men med potential för kraftiga rörelser. Vi ser att paret sannolikt hålls inom intervallet 0,6800–0,7000 de kommande veckorna. Att sälja optionsstranglar utanför detta intervall kan vara en möjlig strategi för att inkassera premie, samtidigt som man är beredd på ett utbrott om fredssamtalen i Doha skulle köra fast.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
