AUD/USD var i stort sett oförändrat och höll sig kring 0,7000 för fjärde sessionen i rad, där uppgångar från 0,6900-området stötte på motstånd vid 50-dagars EMA strax ovanför den nivån. Det dagliga Stochastic Relative Strength Index rörde sig upp genom mitten av 70-talet, men prisrörelsen lyckades inte följa upp. Inhemsk prissättning för ytterligare åtstramning dämpades efter att inflationsförväntningarna sjönk till 4,7% i juli från 5,5% i juni, efter att Reserve Bank of Australia beslutade att lämna styrräntan oförändrad på 4,35% i juni efter tre höjningar i år. Den totala inflationen lättade till 4,0% i maj medan den trimmade medelinflationen steg till 3,6%, vilket gör KPI i slutet av juli till den viktigaste ingångsfaktorn inför mötet den 11 augusti, även om terminsmarknaden lutar mot en ränta närmare 4,50% vid årets slut.
Externa drivkrafter fortsatte att stå i fokus, med Kinas centralbank People’s Bank of China som väntas fatta policybeslut 01:15 GMT på måndag, där riktmärkesräntan ligger på 3%. I USA föll antalet ansökningar om arbetslöshetsunderstöd till 208 000 och Philadelphia Fed-index kom in på 41,4 mot väntade 13, vilket gav stöd åt spekulationer om en räntehöjning den 28–29 juli. Nästa fokuspunkt i Australien är arbetsmarknadsrapporten den 23 juli kl. 01:30 GMT; i maj tillkom 40 300 jobb och arbetslösheten låg på 4,4%, med tyngdpunkt på 35 200 deltidsjobb mot 5 200 heltidsjobb. Preliminära PMI-siffror följer 23:00 GMT, efter tidigare utfall på 51,5 för industrin och 50,5 för tjänster, tillsammans med Michigan-sentimentet 14:00 GMT och amerikanska PMI den 24 juli. Tekniska nivåer som nämndes inkluderade motstånd vid 0,7000, därefter 0,7050 och nära 0,7100, med stöd vid 0,6950, 0,6900 och strax under 0,6850.
Australiensiska dollarn rör sig sidledes när den inhemska momentumet stannar av
Vi ser den australiensiska dollarn fast i ett snävt intervall, i princip stillastående precis vid nyckelnivån 0,7000 för fjärde dagen i rad när 50-dagars exponentiella glidande medelvärde sätter ett tak för uppgångar. Eftersom det dagliga Stochastic RSI stiger utan någon faktisk uppåtgående prisrörelse, håller momentum just nu på att förbrukas snarare än byggas upp. Derivathandlare bör titta på att sälja uppställ nära 0,7000, med sikte på en rekyl ned mot stödzonen 0,6900.
Vår negativa syn stöds av avkylningen i de inhemska inflationsförväntningarna, som nyligen föll till 4,7%, vilket ger Reserve Bank of Australia gott om utrymme att hålla räntan oförändrad på 4,35%. Med Westpacs index för konsumentförtroende kvar nära historiskt låga nivåer på 82,4 punkter, håller den inhemska efterfrågan på ytterligare räntehöjningar snabbt på att avdunsta. Vi bedömer att denna brist på hökaktigt momentum kommer att begränsa uppsidan för aussien inför KPI för junikvartalet.
Externa risker och handelsstrategier inför viktiga dataskrivningar
Vi måste också följa Peking noga, då People’s Bank of Chinas kommande policybeslut på måndag den 20 juli är en betydande extern drivkraft. Med globala järnmalmspriser runt 105 dollar per ton till följd av svag kinesisk efterfrågan, lär frånvaron av kraftfulla stimulansåtgärder från PBOC sannolikt tynga aussien. Vi rekommenderar att använda kortlöpta säljoptioner (puts) för att säkra mot en besvikelse från Australiens största exportmarknad.
På andra sidan valutaparet håller stark amerikansk statistik, inklusive motståndskraftiga arbetslöshetsansökningar och ett hett Philadelphia Fed-index för industrin, Federal Reserves hökaktiga hållning vid liv. Denna stabila amerikanska konjunkturbild upprätthåller dollarns styrka och pressar räntedifferensen i AUD/USD. Vi rekommenderar att behålla en nedåtriktad bias i paret när säkra hamn-flöden fortsatt gynnar USA-dollarn i spåren av pågående spänningar i Mellanöstern.
Den kommande australiensiska arbetskraftsrapporten på torsdagen den 23 juli är den kritiska katalysator som vi bedömer till slut kan bryta detta snäva intervall. Givet att tidigare sysselsättningsökningar i stor utsträckning dominerats av deltidsanställningar, lär ännu en svag sammansättning sannolikt få valutaparet att glida under 0,6900. Handlare bör positionera sig för asymmetrisk nedsiderisk genom att köpa säljoptioner (puts) för att dra nytta av ett möjligt tekniskt genombrott nedåt.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
