AUD/USD handlades lugnt strax under 0,7200 efter att Kinas RatingDog Manufacturing PMI sjönk till 51,8 i maj från 52,2, samtidigt som paret höll sig nära den tvåveckorshögsta nivå som noterades i fredags. Prisrörelserna förblev sidledes, men den tidigare uppgången genom 0,7180 väckte uppmärksamhet eftersom den bröt igenom en sammanfallande zon av 100-perioders SMA i 4-timmarsdiagrammet och 50-procentig Fibonacci-retracement av majnedgången. Momentumsignalerna var blandade men överlag stödjande, med RSI nära 60 och MACD fortsatt på plus.
Motvinden kopplades till geopolitisk osäkerhet och fastare förväntningar om en mer hökaktig Fed-linje, vilket hjälpte dollarn att återhämta sig från fredagens tvåveckorslägsta. Minskad prissättning av en RBA-höjning i juni nämndes också som ett möjligt tak, med motståndsnivåer vid 61,8-procentig retracement på 0,7198, därefter 0,7230 vid 78,6-procentnivån och cykeltoppszonen nära 0,7271. Stöd placerades vid 100-perioders SMA på 0,7177 tillsammans med 50-procentig retracement vid 0,7175, följt av 0,7153 vid 38,2-procentnivån, därefter 0,7125 vid 23,6 procent och svängbotten runt 0,7079.
Teknisk bild och fundamentala motvindar
Vi ser att AUD/USD håller sig nära sin tvåveckorstopp, även om nivån 0,7200 visar sig vara en utmaning. Den tekniska bilden ser konstruktiv ut efter att 0,7180-motståndet brutits, vilket antyder att mer uppsida är möjlig. Samtidigt skapar fundamentala faktorer motvind för en mer betydande uppgång.
Minskade marknadsförväntningar på en räntehöjning i juni från Reserve Bank of Australia väntas sannolikt begränsa uppgången, särskilt inför nästa möte den 18 juni. Marknaden prissätter i nuläget mindre än 15 procents sannolikhet för en höjning, inte minst efter att den senaste månatliga KPI-indikatorn visade att inflationen i årstakt sjönk till 3,6 procent. Blandad PMI-statistik från Kina – där den officiella siffran oväntat föll till 49,5 (kontraktion) medan Caixin-undersökningen steg till 51,7 – bidrar till den försiktiga bilden.
Samtidigt får USA-dollarn stöd av en hökaktig Federal Reserve. Kärn-PCE, Feds föredragna inflationsmått, ligger kvar envist över målet på 2,8 procent i årstakt, vilket stärker centralbankens tålmodiga hållning kring räntesänkningar. Den här ihållande policyskillnaden mellan en mer neutral RBA och en försiktig Fed bör begränsa hur långt AUD/USD kan stiga.
Handelsstrategi och nyckelnivåer
Mot bakgrund av den här begränsade uppsidan anser vi att det kan vara en prudent strategi att sälja out-of-the-money köpoptioner (calls) eller använda bear call spreads med lösenpriser nära motståndsnivåerna 0,7230 eller 0,7270. Upplägget gör det möjligt att ta in premie samtidigt som man tar höjd för det starka tekniska och fundamentala motståndet ovanför. Historiskt har AUD/USD utvecklats svagare under perioder med tydlig divergens i penningpolitiken, liknande den dynamik vi såg i slutet av 2023.
För den som räknar med en vändning nedåt kan köp av säljoptioner (puts) eller bear put spreads övervägas om paret bryter tydligt under den viktiga stödzonen vid 0,7175. En rörelse under den nivån skulle signalera att den senaste uppåtrörelsen har tappat kraft. Nästa viktiga stödnivåer att bevaka ligger då runt 0,7153 och därefter 0,7125.
