AUD/USD tekniska och makroekonomiska fundamenta
AUD/USD konsoliderar, med en medellångsiktig underton som stöds så länge paret håller sig över 200-dagars SMA vid 0,6934, men upprepad tvekan kring 0,7000 gör kortsiktsbilden mycket finstämd. I dagsgrafen handlas spot vid 0,7057, över 55-dagars SMA vid 0,7005 och nära 100-dagars SMA vid 0,7056, medan RSI (14) ligger nära 58 och ADX (14) omkring 10. Ett varaktigt genombrott över 0,7100 skulle stärka uppsidan, med referensnivåer vid 0,7088, 0,7200 och ett 2026-tak nära 0,7280; motstånd markeras även vid 0,7079, en utbudszon 0,7278–0,7283 samt 0,7661. En rekyl tillbaka mot stöd skulle åter rikta fokus mot 0,7056, därefter 0,7005 och 0,6934, med lägre nivåer vid 0,6900, 0,6833, 0,6660, 0,6593, 0,6414 och 0,6373.
Inhemsk data visar en ekonomi som fortfarande växer: inköpschefsindex för industrin steg till 52,0 från 51,5 och tjänste-PMI till 53,6 från 50,5, medan arbetslösheten låg kvar på 4,4% i juni och sysselsättningen ökade med 76,3K efter en reviderad uppgång på 44K i maj. Handelsbalansen svängde till ett överskott på 1,929 miljarder A$ i juni från ett underskott på 2,367 miljarder A$, samtidigt som kvartalstillväxten bromsade till 0,3% QoQ från 0,9% och årstillväxten låg kvar på 2,5%. Inflationen lättade till 3,9% i Q2 från 4,1%, även om trimmed mean och weighted median tickade upp till 3,6% från 3,5%, och förväntningarna föll till 4,7% i juli från 5,5%; RBA lämnade styrräntan (OCR) oförändrad på 4,35% i juni, med marknaden som prisar in cirka 13 räntepunkter av åtstramning till årsskiftet. Kinas tillväxt i Q2 var 4,3% YoY, med industriproduktion upp 5,3% och detaljhandel upp 1,0%, samtidigt som handelsöverskottet vidgades till 125,62 miljarder dollar från 105,4 miljarder och PBoC behöll 1-årig LPR på 3,00% och 5-årig på 3,50%. Positioneringsdata visade att CFTC:s nettokorta positioner minskade till 33,2K kontrakt från 40,0K, samtidigt som open interest låg strax över 240K jämfört med runt 230K; spekulativ exponering förbättrades till -13,8% från -17,4%, 4-veckorsförändringen rörde sig till -8,5K från -22,3K, medan percentilen för nettoposition steg till 74,3 och percentilen för spekulativ exponering till 80,8.
Tradingstrategi och utsikter
Vi bör inta en tålmodig ”avvakta och se”-hållning till australiendollarn under de kommande veckorna när den rör sig nära viktiga motståndsnivåer. Med AUD/USD som för närvarande handlas kring 0,7057 rekommenderar vi att avstå från aggressiva riktningspositioner tills en tydlig trend utkristalliseras. Denna försiktighet är väl motiverad då paret fortsatt är hårt ”inklämmt” mellan det stödjande 200-dagars glidande medelvärdet och motståndet vid 0,7100.
Om vi ser ett varaktigt genombrott över 0,7100 bör vi vara beredda att skifta till en lång position för att fånga en potentiell short squeeze. Senaste CFTC-data visar att spekulativa nettokorta kontrakt redan har krympt med 6 800 till 33,2K, vilket innebär att ett plötsligt utbrott kan tvinga kvarvarande säljare att snabbt täcka sina positioner. Denna uppåtrörelse skulle sannolikt sikta mot 0,7200, särskilt om inhemska inflationstryck förblir sega.
Alternativt, om aussien avvisas vid 0,7000-nivån, bör vi leta efter köptillfällen vid en rekyl mot 200-dagars SMA nära 0,6934. En dagsstängning under detta kritiska glidande medelvärde skulle bryta den övergripande konstruktiva strukturen och signalera en djupare korrigering. Fram till dess bör paret behandlas som en sidledes intervallhandel snarare än att jaga rörelsen blint.
Vår neutrala till positiva syn stöds av Australiens motståndskraftiga ekonomi, med ett starkt tjänste-PMI på 53,6 och en stabil arbetslöshet på 4,4%. Dagens tal av RBA-chefen Michele Bullock blir viktigt, då centralbankens beslut att hålla räntan kvar på en restriktiv nivå om 4,35% fortsatt ger en tydlig ”golvnivå” för valutan. Vi bör följa global riskaptit och amerikanska statsobligationsräntor under de kommande veckorna, eftersom dessa yttre krafter sannolikt avgör tidpunkten för det slutliga utbrottet.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
