AUD/USD gled tillbaka mot mitten av 0,7100-talet på fredagen och misslyckades med att bygga vidare på en rekyl från nivåer under 0,7100 efter förnyad efterfrågan på USA-dollarn. Rörelsen kom när marknaden vägde uppgifter om en möjlig fredsuppgörelse mellan USA och Iran mot tvivel kring vapenvilan, samtidigt som den amerikanska inflationen accelererade i den snabbaste takten på tre år, vilket stärkte förväntningarna om en stramare penningpolitik från Federal Reserve. Samtidigt tyngde minskad prissättning för en räntehöjning i juni från Reserve Bank of Australia den australiska dollarn.
Tekniskt sett förblir paret nedpressat efter att ha fallit under området 0,7180–0,7185, där det 100-periodiga glidande medelvärdet (SMA) på fyratimmarsgrafen sammanfaller med 23,6%-retracementen enligt Fibonacci av uppgången mars–maj. Momentum är svagt stödjande, med RSI nära 53 och MACD-linjen marginellt positiv, men ett uthålligt brott uppåt skulle krävas för att sikta mot 0,7279, den fyraårshögsta nivån som sattes tidigare i månaden. Stöd finns vid 0,7109, därefter 0,7056 och 0,7003; ett brott där skulle öppna för 0,6928 och cykelbotten nära 0,6833.
Drivkrafter och fundamenta
Vi ser att AUD/USD har svårt att få fäste och pendlar kring 0,7150 när vi går in i juni. Den främsta drivkraften är fortsatt styrkan i USA-dollarn, vilket gör det svårt för paret att upprätthålla någon återhämtning. Detta bekräftar det nedåttryck vi har följt.
Morgonens amerikanska kärn-PCE-inflationssiffra för april kom in något varmare än väntat på 2,9% i årstakt. Det har cementerat marknadens förväntningar om ytterligare en räntehöjning från Federal Reserve senast i juli, vilket håller dollarn väl understödd. Därmed fortsätter räntedifferensen att gynna greenbacken framför aussien.
På den australiska sidan har nyligen svaga detaljhandelssiffror dämpat förväntningarna om en räntehöjning i juni från Reserve Bank of Australia. Marknaden prisar nu in en mer utdragen paus, vilket tynger den australiska dollarn. Denna policydivergens mellan RBA och Fed är ett centralt tema i vår tradingstrategi.
Som ytterligare press har Kinas senaste inköpschefsindex (PMI) för industrin knappt hållit sig kvar i expansivt territorium, vilket signalerar svagare efterfrågan från Australiens största handelspartner. Vi har också sett järnmalmspriser falla till runt 112 dollar per ton, en tydlig nedgång från de senaste topparna. Dessa externa faktorer innebär ytterligare motvind för aussiedollarn.
Teknisk strategi och riskhantering
Ur ett tekniskt perspektiv ser vi ett betydande motstånd vid 0,7185, och vi är inte övertygade om att paret har momentum nog att bryta igenom. Givet den fundamentala bakgrunden överväger vi att köpa säljoptioner (put) med lösen under 0,7100 för att positionera oss för en möjlig nedgång mot stödet vid 0,7050. Strategin gör att vi kan dra nytta av nedåtrörelser samtidigt som risken är definierad.
Samtidigt måste vi vara försiktiga eftersom paret upprepade gånger har mött köpintresse nära stödet vid 0,7109. Ett uthålligt brott över motståndet vid 0,7185 skulle ogiltigförklara vår negativa syn och kan signalera en ”short squeeze”. Därför kommer våra positioner att ha snäva stop-loss strax ovanför den kritiska zonen.
