AUD/USD steg marginellt med några punkter efter att ha noterat en ny tvåmånaderslägsta under torsdagens handel i Asien och återtagit 0,7000-nivån. Rörelsen kom samtidigt som den amerikanska dollarn försvagades efter publiceringen av USA:s KPI för maj: den totala inflationen ökade, medan mjukare kärninflationsmått dämpade oron för skenande pristryck.
Ränteförväntningarna i USA fortsätter att vara en begränsande faktor. Marknaden prissätter fortfarande en 70-procentig sannolikhet för en räntehöjning från Federal Reserve före årsskiftet, där oro för energipriser kopplad till konflikten i Mellanöstern påverkar prognosen. USA:s militär slog mot mål i Iran efter att president Donald Trump sagt att fler åtgärder skulle följa; Iran svarade med att tillkännage stängning av Hormuzsundet och varnade för ett krossande och avgörande svar. Dessa händelser riskerar att förlänga ett krig som nu pågått i över tre månader, en bakgrund som kan lyfta råoljepriset och stödja dollarn. Separat kan lägre förväntningar om ytterligare åtstramning från Reserve Bank of Australia begränsa efterfrågan på AUD, vilket gör att fokus riktas mot USA:s PPI senare i dag.
Återhämtningen i australiska dollarn förblir skör
Vi ser den australiska dollarn studsa från de senaste bottnarna nära 0,6580, men bedömer detta som en tillfällig återhämtning. Den bredare ekonomiska bilden talar för att uppgången saknar starkt stöd. Eventuella rallyn mot motståndsnivån 0,6650 bör därför betraktas med skepsis.
Den amerikanska dollarn får samtidigt stöd när senaste makrostatistiken komplicerar Federal Reserves väg framåt. Även om KPI-rapporten för maj 2026 visade att inflationen mattades av något till 2,9%, ligger den fortfarande tydligt över Fed:s mål, vilket minskar förhoppningarna om nära förestående räntesänkningar. Marknadsprissättningen indikerar nu bara 40% sannolikhet för en enda räntesänkning fram till årets slut, en tydlig förändring jämfört med för några månader sedan.
Globala och inhemska faktorer talar för baisse-strategier
Samtidigt ser vi att förnyade handelsspänningar och oro för avmattad industriefterfrågan från Kina tynger sentimentet. Järnmalmspriset, en av Australiens viktigaste exportvaror, har nyligen fallit under 100 dollar per ton för första gången på månader, vilket sätter direkt press på den australiska dollarn. Den globala osäkerheten driver kapital mot den relativa säkerheten i USA-dollarn.
I Australien är inflationen fortsatt en utmaning, där de senaste kvartalssiffrorna visade en fortsatt hög nivå på 3,8%. Trots detta förefaller Reserve Bank of Australia vara inställd på ett längre uppehåll och ovillig att höja räntan ytterligare i en försvagande inhemsk ekonomi. Denna policydifferens gentemot en fortsatt hökaktig Fed gör den australiska dollarn mindre attraktiv.
Mot den bakgrunden anser vi att eventuell styrka i AUD/USD utgör ett tillfälle att initiera baisse-positioner. För derivathandlare kan köp av säljoptioner (puts) med lösenpris under 0,6500 vara en effektiv strategi för att dra nytta av den väntade nedgången under de kommande veckorna. Vi ser också värde i att etablera bear put spreads för att begränsa den initiala kostnaden samtidigt som man positionerar sig för en nedåtrörelse.
