AUD/JPY steg till cirka 114,15 i den tidiga europeiska handeln på måndagen. Uppgifter om att Iran skickat ett förslag till USA om att åter öppna Hormuzsundet och avsluta kriget ökade riskviljan (investerare vågar ta mer risk) och gav stöd åt den australiska dollarn.
Förslaget gick ut på att förlänga vapenvilan så att båda länderna kan arbeta mot ett permanent slut på kriget. Vita huset tog emot förslaget via pakistanska medlare, och USA:s svar var oklart.
Australisk inflation i fokus
Handlare inväntar Australiens konsumentprisindex (KPI, ett mått på inflationen för hushållens varor och tjänster) för mars på onsdag. KPI väntas landa på 4,7% i årstakt i mars, upp från 3,7% i februari, och detta kan påverka förväntningarna om en räntehöjning på 0,25 procentenheter (25 punkter) vid Reserve Bank of Australias (RBA, Australiens centralbank) möte den 5 maj.
Bank of Japan (BoJ, Japans centralbank) väntas allmänt lämna styrräntan (centralbankens viktigaste ränta) oförändrad på 0,75% senare i veckan. Enligt uppgifter bedömer centralbanken inflationstrycket från högre energikostnader, efter att Japans regering sagt att konsumentinflationen tog fart i mars för första gången på fem månader.
Bakgrund noterade att yenen påverkas av Japans ekonomi, BoJ:s penningpolitik (hur centralbanken styr med räntor och köp av tillgångar), ränteskillnader mellan obligationer (skillnaden i avkastning mellan länder) och riskvilja. De hänvisade också till BoJ:s mycket expansiva politik (mycket låga räntor och stödåtgärder) 2013–2024, följt av en gradvis nedtrappning från 2024.
Irans förslag om att åter öppna Hormuzsundet minskar den omedelbara geopolitiska risken. Det har pressat ned CBOE Volatility Index (VIX, ”skräckindex” som mäter förväntade börssvängningar) till 13,5, den lägsta nivån detta kvartal, vilket förbättrar marknadssentimentet (stämningsläget). Det gynnar så kallade riskvalutor (valutor som ofta stiger när riskviljan ökar), som australiska dollarn, framför ”säker hamn”-valutor (valutor som ofta stärks vid oro), som japanska yenen.
Ränteförväntningar och positionering
Denna veckas KPI-rapport i Australien följs noga, med prognoser om ett tydligt lyft till 4,7%. Första kvartalets producentprisindex (PPI, prisförändringar tidigare i produktionskedjan) visade redan en ökning på 1,5%, vilket talar för att konsumentinflationen kan bli hög. Marknaden prisar nu in 75% sannolikhet för en räntehöjning från RBA vid mötet den 5 maj.
Samtidigt väntas BoJ lämna styrräntan oförändrad på 0,75% i veckan. Guvernör Ueda har nyligen sagt att löneökningar finns, men att de ännu inte gett den varaktiga, efterfrågedrivna inflation (inflation som håller i sig för att hushåll och företag köper mer) som banken vill se innan nästa steg. Det stärker bilden av att BoJ agerar försiktigt och stramar åt (höjer räntor/minskar stöd) senare än andra centralbanker.
