Asien–Stillahavsaktier handlades högre, med stöd av amerikanska planer för kapitalinvesteringar som lyfte asiatiska chipbolag. Sydkoreas KOSPI steg över 4% och närmade sig kanalmotstånd, utdraget från en tidigare rekordnivå på 9 385. Alphabet flaggade för cirka 200 miljarder dollar i capex 2026, över prognoserna, och aktien föll runt 5% trots att Cloud-intäkterna slog förväntningarna. Tesla rapporterade senare intäkter över förhandstipsen men ett svagare resultat längst ned i resultaträkningen, vilket pressade aktien mer än 3% i efterhandeln.
Yenen fortsatte att vara pressad på nivåer som senast sågs 1986, vilket lämnade USD/JPY runt ¥163 med utrymme mot ¥163,96, medan officiell retorik hade begränsad effekt. Oljan förlängde uppgången efter att huthierna uppgett att de angripit två saudiska tankfartyg i Röda havet, vilket påverkade den korta delen av den amerikanska statsobligationskurvan och lyfte inprisad Fed-åtstramning i OIS till 36 punkter till årsskiftet från 22 punkter för en vecka sedan. Australien skapade nära 80 000 jobb i juni mot en prognos på 15 000, efter 40 000 i maj; deltidsanställningar ökade med cirka 50 000 och heltidsanställningar med omkring 30 000, samtidigt som arbetslösheten låg kvar på 4,4% och arbetskraftsdeltagandet nådde en ny topp. Det fick implicerad RBA-åtstramning att gå till en fullt inprisad höjning till årsskiftet från 19 punkter dagen innan. ECB-beskedet närmar sig med 4 punkter inprisade för mötet, 23 punkter i september, 32 punkter i oktober och 47 punkter till årsskiftet; inflationsmått i euroområdet visade KPI 2,8% i årstakt, kärninflation 2,4% och tjänsteinflation 3,2%, samtidigt som ett MoU mellan USA och Iran skissade på ett 60-dagars ramverk för vapenvila.
Strategier för aktier, teknik och indexderivat
Vi föreslår att derivathandlare köper skyddande säljoptioner (puts) på stora teknikindex eller implementerar baisse-spreadar i teknikjättar som Alphabet och Tesla. Alphabets massiva capex-prognos om 200 miljarder dollar för 2026 understryker de pressande kostnaderna i AI-kapplöpningen och påminner om marginalpressen vi såg under capex-uppgångarna i tekniksektorn i slutet av 2024. Med Teslas rapport som också missade förväntningarna på sista raden rekommenderas starkt att hedga mot en bredare nedgång i Nasdaq under de kommande veckorna.
FX-, råvaru- och centralbanksrelaterade handelsmöjligheter
På valutamarknaden ser vi en möjlighet att positionera för fortsatt uppsida i USD/JPY mot motståndsnivån ¥163,96 via köpoptioner (calls). Historien visar att ensidiga japanska valutainterventioner – som den massiva insatsen på 62 miljarder dollar i mitten av 2024 – endast ger kortsiktig lättnad mot en fundamentalt stark dollar. Givet ökande räntedifferenser och stigande energikostnader förblir strategin att köpa nedställ i USD/JPY huvudspåret de kommande veckorna.
Vi rekommenderar även positionering för högre råvarupriser och mer hökaktiga centralbanksskiften genom att använda långa köpoptioner i Brent och betala fast ränta (pay fixed) i amerikanska ränteswappar. De senaste störningarna i sjöfarten i Röda havet, som påminner om fallet på 50% i transitvolymer genom Suezkanalen i början av 2024, spiller direkt över i globala inflationsfarhågor. Med OIS-marknaden som redan har prisat om Fed-åtstramningsförväntningarna till 36 baspunkter till årsskiftet är korta räntefutures mycket sårbara för ytterligare hökaktig omprissättning.
Efter den starka australiska jobbrapporten rekommenderar vi att handla AUD från långsidan, särskilt via köpoptioner i AUD/USD eller korsvalutapositioner mot euron. Australiens robusta arbetsmarknad, som skapade nära 80 000 jobb mot förväntade 15 000, har tvingat marknaden att fullt ut prisa in en räntehöjning från Reserve Bank of Australia till årsskiftet. Denna starka inhemska momentum bör hålla den australiska dollarn väl understödd relativt sina G10-motsvarigheter under den kommande månaden.
Inför dagens ECB-besked föredrar vi att köpa korta köpoptioner i EUR/USD för att dra nytta av en potentiell kort squeeze. Även om en oförändrad ränta nästan är fullt inprisad visar COT-data att euron för närvarande är den mest blankade större valutan, vilket gör den mottaglig för en snabb rekyl. Om Christine Lagarde intar ens en något mer hökaktig ton kring de senaste energichockerna kan vi få se en snabb avveckling av dessa baissepositioner.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
