Asiatiska aktier förlängde sitt halvledarrelaterade ras, lett av Sydkoreas Kospi som föll mer än 6% och ökade månadsnedgången till 33%, medan ett intradagsfall på 8% utlöste ytterligare ett 20-minuters handelsstopp. SK Hynix föll som mest 20% efter sin rapport, trots stark tillväxt, när marknadens fokus skiftade mot högre capex, återhållsamma aktieägarutdelningar och prisdynamiken inbäddad i långsiktiga kontrakt. I Mellanöstern blossade USA–Iran-spänningarna upp igen efter att USA uppgav sig ha avlyssnat en iransk robot och USA samt Saudiarabien slog mot Iranstödda mål i Irak, vilket åter riktade blickarna mot Hormuzsundet; Brent var marginellt högre men låg fortsatt under sitt 50-dagars glidande medelvärde vid 85,68 dollar.
I Australien försvagade mjukare KPI-utfall för Q2 2026 AUD och lyfte ASX 200, samtidigt som den trimmade medelvärdesindikatorn kom in under både marknadens förväntningar och RBA:s prognoser. Marknaden skalade ned förväntad RBA-åtstramning från 20 punkter till årsskiftet till cirka 13 punkter. ABS-data visade att bostadspriserna steg nära 7% i årstakt, medan transportkostnaderna föll 2,7% från föregående månad i takt med att bränslepriserna backade; inflationen för handelsvaror bromsade till 1,5% samtidigt som icke-handelsvaror steg till 4,9%. Fokus riktas nu mot Fed, där nästan samtliga av 88 ekonomer väntar oförändrade räntor på 3,50%–3,75%; OIS indikerar omkring 35% sannolikhet för en höjning och prissätter 22 punkter till september, med två väntade reservationer.
Derivatstrategier: Halvledarvolatilitet och energimarknader
Vi rekommenderar derivathandlare att utnyttja den förhöjda volatiliteten i halvledarsektorn genom att använda säljoptioner (puts) på överutsträckta techindex. Med Sydkoreas Kospi inne på sin sämsta månad någonsin och ned 33% hittills i månaden, tyder den kraftiga avvecklingen av positionering på att eventuella kortsiktiga lättnadsrallyn sannolikt möter betydande säljtryck. Historiskt, under liknande avvecklingar av trånga positioner – som teknikkollapsen 2022 – tog högbeta-chipaktier flera veckor av volatil handel innan en mer uthållig botten etablerades.
På energimarknaderna rekommenderar vi att köpa köpoptioner (calls) nära lösen (near-the-money) på Brent som ett sätt att exponera sig mot återkommande geopolitiska riskpremier. Den senaste avlyssningen av en iransk robot och efterföljande koalitionsangrepp i Irak har åter satt det strategiskt viktiga Hormuzsundet i fokus, där omkring 20% av världens dagliga konsumtion av flytande petroleum passerar. Även om Brent i nuläget hålls tillbaka under sitt 50-dagars glidande medelvärde på 85,68 dollar kan ytterligare militära eskalationer snabbt lyfta priserna tillbaka mot 90-dollarnivån.
Valutautsikter: AUD-svaghet och Fed-osäkerhet
För valutahandlare ser vi en attraktiv möjlighet att gå kort australiska dollarn (AUD) mot amerikanska dollarn vid tillfälliga uppställ. De svagare inflationsutfallen för andra kvartalet i Australien har fått investerare att kapa förväntningarna på RBA-höjningar till endast 13 räntepunkter, vilket i praktiken gör en möjlig augustihöjning till en ren slantsingling. Även om inflationen i icke-handelsvaror fortsatt är seg på 4,9% talar den övergripande avkylningen i KPI för att RBA avvaktar, vilket begränsar uppsidan i den lokala valutan.
Slutligen bör vi räkna med förhöjd volatilitet i amerikanska statsobligationer och USD inför dagens viktiga räntebesked från Federal Reserve. Även om omkring 35% av OIS-marknaden fortfarande säkrar för en överraskande höjning är vårt huvudscenario oförändrat ränteläge i intervallet 3,50–3,75%. Om Fed-chefen Kevin Warsh levererar ett oförändrat besked med begränsade reservationer bör vi räkna med ett tydligt fall i USA-dollarn, vilket skapar goda lägen för derivatstrukturer som tjänar på en svagare USD.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
