Asiatiska valutor stabiliserades något efter en utförsäljning som drevs av oljepriset och räntorna. Stöd kom från lägre Brentolja och att uppgången i USA:s statsobligationsräntor pausade.
Den sydkoreanska wonen ledde återhämtningen. Asiatiska aktier steg också, vilket minskade trycket på valutor som brukar följa riskaptiten (så kallade riskkänsliga valutor).
Press från olja och räntor
Ytterligare fall i oljepriset kan kräva att de geopolitiska spänningarna i Mellanöstern dämpas. Om inte kan oljeberoende valutor som indiska rupien, indonesiska rupien och filippinska peson fortsätta vara sårbara om Brent ligger kvar högt.
Obligationsräntorna är fortsatt höga och kan begränsa möjligheten till en mer varaktig återhämtning i asiatiska valutor utanför Japan. Marknaden letar också efter tecken på att ränteläget stabiliseras.
Vi ser att asiatiska valutor tillfälligt hittar en botten efter en tuff period med högt oljepris och stigande räntor. Att Brent har backat från över 94 dollar fatet i april till omkring 88 dollar nu, samtidigt som räntan på den amerikanska tioåringen (10-årig statsobligation) sjönk till 4,68 procent efter senaste inflationssiffran, har gett viss lättnad. Det har också hjälpt mer riskfyllda tillgångar, inklusive vissa asiatiska aktier, att återhämta sig något.
För handlare tyder den här sköra stabiliteten på att det är klokt med skydd. Ett sätt är att köpa säljoptioner (put-optioner, ett kontrakt som ger rätt att sälja till ett bestämt pris) på indiska rupien (INR) eller indonesiska rupien (IDR) som ett skydd om oljepriset stiger igen. Valutaparet USD/IDR (växelkursen mellan dollar och rupie) ligger fortfarande över 16 300, vilket visar att valutan är känslig för energikostnader.
Positionering för svängningar
Samtidigt visar sydkoreanska wonen (KRW) mer styrka och har stärkts från nära 1 390 till 1 365 mot dollarn. Handlare kan överväga köpoptioner (call-optioner, ett kontrakt som ger rätt att köpa till ett bestämt pris) på KRW, men försiktighet krävs eftersom de fortsatt höga amerikanska obligationsräntorna sannolikt bromsar en större uppgång. Det här är inte läge för stora, oskyddade positioner på en tydlig återhämtning.
Vi minns också de kraftiga svängningarna i obligationsräntor under 2025, som gav falska starter i valutauppgångar och överraskade många. Mot den bakgrunden kan strategier som tjänar på ökad volatilitet (större prisrörelser), som en straddle (en optionsstrategi där man köper både köp- och säljoption för att kunna tjäna på stora rörelser oavsett riktning) i dessa valutapar, vara användbara om du tror att lugnet är tillfälligt.
