Asiatiska börser inledde veckan blandat, med försiktig handel på grund av risken för ökade spänningar i Mellanöstern. USA:s president Donald Trump sade att USA kan slå ut Irans civila infrastruktur, bland annat elverk och broar, om Hormuzsundet inte öppnas igen senast på tisdag.
Iran uppgav att transit genom Hormuzsundet kan återupptas om en del av intäkterna används för att ersätta Iran för krigsskador. Ali Akbar Velayati, rådgivare till högste ledaren Mojtaba Khamenei, sade att sundet Bab el-Mandeb i Röda havet kan bli ett mål, vilket ökar oron för störningar i viktiga handelsleder.
Högre oljepriser har fortsatt i ett läge med geopolitisk osäkerhet, vilket spär på inflationsoron. En stark amerikansk jobbrapport utanför jordbruket (Nonfarm Payrolls, NFP) i fredags minskade förväntningarna på räntesänkningar inom kort, och marknaden ser nu större sannolikhet för högre lånekostnader (räntor) före årets slut.
Japans Nikkei 225 och Sydkoreas Kospi var upp omkring 1 procent vid publicering. Indonesiens IDX Composite och Malaysias KLCI sjönk, med lägre handel på grund av helgdagen annandag påsk i många globala marknader.
Vi minns spänningarna kring Hormuzsundet 2025, som visar hur snabbt geopolitik kan påverka marknaderna. Tillsammans med störningarna i Röda havet sedan dess innebär det en varaktig riskbild. Det är en förklaring till att CBOE:s index för oljeprisets förväntade svängningar (OVX), ett mått på hur stora prisrörelser handlare räknar med, ligger högt kring 35.
I det här läget hamnar derivat kopplade till olja i fokus. Derivat är finansiella kontrakt vars värde följer priset på en tillgång, här olja. När Brentolja håller sig runt 88 dollar per fat kan köp av köpoptioner med längre löptid fungera som skydd mot ett plötsligt utbudsavbrott som kan lyfta priset över 100 dollar. En köpoption ger rätten, men inte skyldigheten, att köpa till ett bestämt pris, vilket ger uppsida men begränsar förlusten till betald premie.
Osäkerheten spiller även över på aktiemarknaden och håller VIX kring 18. VIX är ett index som speglar förväntade svängningar i USA-börsen och kallas ofta ”skräckindex”. Handlare kan överväga skyddande säljoptioner på breda index som S&P 500 för att skydda portföljer vid ett snabbt skifte till lägre riskaptit. En säljoption ger rätten att sälja till ett bestämt pris och fungerar som en försäkring när kursfall hotar.
Federal Reserves hållning är fortsatt central, då fjolårets utveckling bidrog till en miljö med räntor som blir kvar på höga nivåer längre. Senaste KPI-siffran (CPI) för mars visar att inflationen ligger kvar på 3,1 procent, vilket innebär att prisökningarna är svåra att få ned. Marknaden prisar nu in mindre än 40 procents sannolikhet för en räntesänkning före tredje kvartalet. Det stödjer strategier med räntefutures, alltså terminskontrakt på räntor, för att ta position för att räntan ligger kvar nära nuvarande toppnivåer under sommaren.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
