USA:s veckovisa råoljelager, enligt API, steg med 9,072 miljoner fat under veckan fram till den 7 augusti. Det kan jämföras med marknadens förväntningar om en minskning på 0,5 miljoner fat.
Utfallet pekade på en större än väntad uppbyggnad i USA:s råoljelager under perioden. API-statistiken bevakas noga som en kortsiktig signal om utbuds- och efterfrågeläget inför de officiella lagersiffrorna från myndigheterna.
Rekordstor lageruppbyggnad signalerar svagare efterfrågan och prisrisker
Vi ser en massiv och oväntad lageruppbyggnad av råolja på 9,072 miljoner fat, vilket fullständigt krossar konsensusprognosen om en minskning på 0,5 miljoner fat. Det överraskande överskottet, som kommer precis i slutet av sommarens högsäsong för bilkörning, är en tydlig signal om att den inhemska efterfrågan kyls ned snabbare än väntat. Historiskt har lageruppbyggnader i augusti av den här storleksordningen utlöst ett kraftigt nedåttryck på West Texas Intermediate (WTI)-priset.
Kortsiktiga handelsstrategier och marknadsutsikter
Vi rekommenderar derivathandlare att omedelbart positionera sig för en kortsiktig nedgång genom att köpa säljoptioner (puts) utanför pengarna på WTI-kontrakt med närmast förfall. När de faktiska lagren överraskar uppåt med den här marginalen har oljepriset historiskt fallit med 3–5 procent under de följande två veckorna när den fysiska marknaden anpassar sig. Att gå kort i terminskontrakt eller använda bear put-spreadar gör det möjligt att dra nytta av den negativa momentum som kan uppstå när marknaden smälter kommande officiella EIA-data.
Vi räknar också med att den implicita volatiliteten i energioptioner stiger, vilket gör premier-säljande strategier som bear call-spreadar särskilt attraktiva. Dessutom bör handlare följa crack-spreadar mellan råolja och raffinerade produkter, eftersom höga råoljelager i kombination med avstannande raffinaderiutnyttjande typiskt pressar raffinaderimarginalerna. Vi bör även överväga att gå kort i bensinterminer parallellt med råolja, då efterfrågesidan för produkter uppenbart viker.
De kommande veckorna behöver vi följa om lageruppbyggnaden utvecklas till en strukturell trend eller om den bara speglar en tillfällig flaskhals i logistiken. Om kommande rapporter bekräftar detta stora utbudsöverskott kan WTI relativt enkelt bryta ned under viktiga stödnivåer och potentiellt testa 70 dollar per fat. Vi behöver vara flexibla och hålla tajta stop-loss-nivåer, eftersom en plötslig geopolitisk eskalation snabbt kan vända dessa lagerdrivna nedgångar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
