Amerikanska aktier förlängde en kortsiktig konsolidering in i fredagshandeln. S&P 500 stängde 0,05% högre efter torsdagens nedgång på 1,2%, med ryckig handel när marknaden smälte rapporter från Alphabet och Tesla, högre oljepriser och stigande spänningar i Mellanöstern. Fokus skiftar nu till en tung rapportsäsongsvecka, där Microsoft och Meta Platforms rapporterar på onsdag, följt av Apple och Amazon på torsdag. Terminsprissättningen indikerar en öppning upp 0,9%, stödd av förbättrade förväntningar om en möjlig deeskalering i Mellanöstern.
Positioneringsindikatorer har mjuknat. AAII:s sentimentsundersökning som publicerades på onsdagen visade att 29,6% av privatinvesterarna var optimistiska, medan 42,3% var pessimistiska. På derivatmarknaden handlades S&P 500-terminskontraktet kring 7 500, efter att ha tagit igen stora delar av föregående sessions nedställ. Tekniska nivåer som nämns inkluderar motstånd vid 7 540–7 560 och stöd vid 7 480–7 500. Veckan innehåller även FOMC:s räntebesked på onsdag, tillsammans med kommande makrodata och en fortsatt debatt om värderingarna i tekniksektorn.
Optionsstrategi i samband med stora rapporter och svaga säsongsmönster
Vi rekommenderar derivathandlare att förbereda sig för kraftiga svängningar när S&P 500-terminen pendlar runt 7 500-nivån. När tungviktare som Microsoft, Meta, Apple och Amazon rapporterar i veckan är implicita volatiliteten i optioner sannolikt på väg upp. Vi rekommenderar att använda kortsiktiga skyddande säljoptioner (protective puts) eller covered calls för att skydda aktieportföljer mot plötsliga nedåtrörelser och gap.
Denna försiktiga ansats ligger i linje med historiska data, då augusti traditionellt varit en av årets svagaste månader, med en genomsnittlig negativ avkastning på cirka 0,8% för S&P 500 under de senaste decennierna. Dessutom visar AAII:s sentimentsundersökning att den pessimistiska andelen har ökat till 42,3%, vilket signalerar en tydlig förändring i privatspararnas marknadsdeltagande. Vi anser att handel med bear put spreads är ett effektivt sätt att dra nytta av en möjlig säsongsmässig nedgång utan att överexponera kapital.
Taktik för volatilitetsutbrott inför FOMC och riskhantering
Onsdagens kommande FOMC-besked om räntan lär bli den avgörande katalysatorn för ett volatilitetsutbrott. Eftersom CBOE Volatility Index (VIX) har hållits relativt nedpressat under sommarens konsolidering är optionspremierna fortsatt rimliga för köpare. Vi föreslår att överväga långa straddles på S&P 500-index för att kunna tjäna på en kraftig rörelse i endera riktningen efter Fed-beskedet.
Eftersom vårt Volatility Breakout System för närvarande ligger kort lutar vi åt en defensiv hållning de kommande veckorna. Handlare bör fokusera på strikt riskhantering och hålla positionsstorlekarna mindre än normalt för att hantera denna ryckiga konsolidering. Genom att använda kalender-spreadar kan vi fånga tidsvärdesförfall (theta) samtidigt som vi inväntar en tydligare riktningstrend.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
