Globalt inköpschefsindex (PMI, ett mått på om industrin växer eller krymper) för tillverkningsindustrin föll från 51,8 i februari till 51,3 i mars, efter att ha nått en 44-månaders högsta i februari. Nedgången kopplades till en upptrappning av konflikten mellan USA/Israel och Iran, som inleddes den 28 februari.
Tillväxtmarknader, bland annat Kina och Indien, låg bakom försvagningen i industrin. Utvecklade marknader såg starkare ut, delvis eftersom leveranstiderna blev längre.
Globala leveranskedjor under press
Längre leveranstider beskrevs som ett tecken på störningar i leveranser kopplade till Iran-konflikten. Ett globalt index som mäter flaskhalsar i försörjningskedjan rörde sig tillbaka till ett läge med tydliga leveransproblem och efterfrågeöverskott.
Rapporten pekade också på högre priser på insatsvaror (kostnader för material och komponenter) och försäljningspriser, samt ökande global inflation (allmän prisuppgång). Den hänvisade till att inflationsprognoserna justerats upp för euroområdet, Nederländerna, USA och Kina.
Artikeln togs fram med hjälp av ett AI-verktyg (programvara som genererar text) och granskades av en redaktör.
Positionering för svängningar
I dag syns vissa likheter med då, vilket ökar risken för större marknadssvängningar. Även om S&P Global US Manufacturing PMI för mars 2026 visade fortsatt tillväxt på 52,5 steg delindexet för betalda priser (enkätmått på företagens inköpskostnader) mest på över ett år. Det tyder på att inflationstrycket ökar.
Det förstärks av den senaste inflationsstatistiken: USA:s KPI (konsumentprisindex, standardmått på inflation) för mars 2026 kom in något över väntat på 3,1 procent. Om inflationen biter sig fast kan marknadens förväntningar om räntesänkningar vara för optimistiska. Det ökar sannolikheten för att räntorna förblir höga längre, vilket påverkar värderingar.
Mot den bakgrunden kan investerare överväga skydd mot snabba kursrörelser. Att köpa köpoptioner på VIX (”skräckindex” som speglar förväntade svängningar) eller använda en straddle (strategi där man köper både köp- och säljoption) på stora index kan fungera som riskminskning. Sådana positioner gynnas av högre implicit volatilitet (marknadens prissatta förväntan om framtida svängningar), som ofta stiger vid geopolitiska eller ekonomiska överraskningar.
På råvarumarknaden syns effekten av begränsat utbud redan, med Brentolja som nyligen steg över 92 dollar per fat efter nya störningar i sjöfarten. Man kan använda köpoptioner på olja och andra industrimetaller för att få uppsida vid fortsatta utbudsdrivna prischocker, med en tydlig maximal förlust.
Förväntningar om senarelagda räntesänkningar kan också hålla USA-dollarn stark. Optioner på valutapar kan användas för att positionera sig för fortsatt dollarstyrka mot valutor där centralbanker är mer benägna att sänka räntan. Dessutom kan ränteswappar (avtal där man byter räntebetalningar, till exempel fast mot rörlig ränta) användas för att minska risken i portföljer om räntorna inte faller som väntat.
