Viktiga punkter
- USD/JPY handlades vid 156,748, ned 0,304 punkter eller 0,19 %, efter att ha fallit som lägst till 155,703 i diagrammet.
- Yenen stärktes som mest 0,75 % till 155,69. En stor del av rörelsen skedde under nio minuter vid lunchtid Singapore-tid.
- Dollarn index (DXY, ett mått på dollarns värde mot en korg av stora valutor) föll 0,1 % till 98,041 när handlare följde Japan, Hormuz, RBA (Australiens centralbank) och riskviljan på marknaden.
Yenen stärktes plötsligt mot dollarn på måndagen när handlare var beredda på möjliga åtgärder från japanska myndigheter. Rörelsen kom efter misstänkt valutastöd i förra veckan, då källor uppgav för Reuters att myndigheter köpte yen för första gången på två år. Yenen steg som mest 0,75 % till 155,69, och större delen av uppgången kom under en snabb nio minuters period vid lunchtid Singapore-tid.
Marknaden fick ingen officiell bekräftelse. Tjänstemän på finansdepartementet svarade inte direkt på frågor, och företrädare i Tokyo ville inte bekräfta om de agerat i förra veckan. Handlare tolkade ändå prisrörelsen som en tydlig signal.
Japan har stängt för helgen Golden Week (en längre period med många helgdagar), vilket kan ge lägre likviditet (färre köpare och säljare i marknaden) och förstärka valutakursernas rörelser. Fokus blir om nya åtgärder kommer, och särskilt om USA skulle stödja Japan. Fortsatt yenförsvagning kan öka risken för gemensamma åtgärder mellan länderna.
Åtgärder kan bromsa, men räntor styr trenden
Japans läge är enkelt: Direkta köp av yen kan snabbt pressa ned USD/JPY, men den långsiktiga riktningen beror på ränteskillnader. Yenen är känslig när amerikanska statsräntor är höga och Bank of Japan höjer räntan långsamt. Därför ifrågasätter analytiker om ensidiga åtgärder (att Japan agerar utan andra länder), den tredje insatsen på fyra år, kan ge varaktigt starkare yen utan stöd från räntepolitiken eller USA.
Dollarn index (DXY) sjönk 0,1 % till 98,041, vilket gav stöd åt yenen. Men det var ingen bred dollarförsvagning. Det såg mer ut som försiktighet riktad mot USD/JPY efter förra veckans misstänkta yen-köp.
En försiktig bedömning är att USD/JPY kan fortsätta svänga kraftigt när det ligger nära 155–160. Japan kan försvara valutan med snabba insatser, men handlare kan åter testa uppsidan om amerikanska räntor håller sig höga och om myndigheter inte bekräftar något öppet.
Rubriker om Hormuz gör marknaden försiktig
Veckan inleddes också med försiktighet efter att president Donald Trump sagt att USA på måndagsmorgonen ska starta en insats för att få loss fartyg som fastnat i Hormuzsundet, som en ”humanitär gest” för att hjälpa neutrala länder i USA:s och Israels krig med Iran. Trump gav få detaljer, bland annat om USA:s flotta ska delta.
Risken kring Hormuz påverkar fortsatt oljepriset, inflationen, handelsflöden och efterfrågan på så kallade säkra tillgångar (placeringar som ofta köps när osäkerheten ökar). Om sjöfarten kommer igång igen kan inflationstrycket från oljan minska och riskviljan öka. Om det leder till ny konflikt med Iran kan handlare söka tryggare positioner.
För USD/JPY kan påverkan gå åt båda håll. Högre geopolitisk stress kan stödja dollarn, men kan också stärka yenen när investerare söker säkra valutor eller räknar med att japanska myndigheter agerar mot en svagare yen.
Teknisk analys
USD/JPY handlas nära 156,75 efter en tydlig rekyl ned från toppen vid 160,70. Kursen är tillbaka i det tidigare intervallet och testar lägre stödnivåer (prisnivåer där köp ofta kommer in). Nedgången är snabb, vilket tyder på en omsvängning i kortsiktigt humör efter att paret inte lyckades hålla sig över den viktiga 160-nivån.
Tekniskt har kraften i rörelsen (momentum, det vill säga hur snabbt och tydligt kursen rör sig) blivit negativ på kort sikt. Kursen har brutit under glidande medelvärden på 5 dagar (158,07) och 10 dagar (158,77) (ett medelpris som ofta används för att se trend). Båda pekar nu ned och fungerar som närmaste motstånd (nivåer där säljare ofta kommer in). 20-dagars (158,89) ligger strax ovanför och stärker motståndet, vilket visar att den senaste uppgången tappat fart.
Viktiga nivåer att bevaka:
- Stöd: 156,70 → 153,90 → 152,10
- Motstånd: 158,10 → 158,80 → 160,70
Kursen ligger nu kring stödet vid 156,70, som testas efter den snabba nedgången. Ett brott under nivån kan fördjupa nedgången mot 153,90, och vidare mot 152,10 om säljtrycket fortsätter.
På uppsidan är 158,10 första motståndet, i linje med korta glidande medelvärden. För att lugna bilden behövs en återhämtning över detta område, men starkare bekräftelse kräver sannolikt att kursen tar sig tillbaka över 158,80–159,00.
Sammantaget har USD/JPY gått in i en korrigerande fas (en motrörelse efter en tidigare uppgång) efter att ha misslyckats på toppnivåer, med ökande nedåttryck på kort sikt. Kursutvecklingen runt stödzonen 156,70 blir avgörande för om detta stannar vid en rekyl eller blir en större vändning.
Försiktig prognos
USD/JPY kan fortsätta vara pressat så länge det ligger under 158,078, 158,771 och 158,894. Ett fall under 155,703 stärker bilden av fortsatt nedgång och kan dra paret mot 153,892.
En återhämtning över 158,894 skulle visa att oron för myndighetsåtgärder avtar och att ränteskillnaderna (skillnaden mellan ländernas räntenivåer) åter styr. Tills vidare kan uppgångar mot 158–159 vara sårbara så länge Japan är under bevakning för möjliga insatser och handeln är tunn under Golden Week.
Frågor från handlare
Varför stärktes yenen mot dollarn?
Yenen stärktes när handlare blev mer uppmärksamma på att japanska myndigheter kan agera.
USD/JPY föll som lägst till 155,703 i diagrammet, medan yenen steg som mest 0,75 % till 155,69 i handeln. En stor del av rörelsen skedde under en snabb nio minuters period vid lunchtid Singapore-tid.
Stödde Japan yenen med direkta åtgärder?
Japan har inte bekräftat några nya åtgärder.
Marknaden misstänker ändå att myndigheterna kan ha agerat igen efter uppgifter om att Japan köpte yen i förra veckan för första gången på två år. Handlare följer detta noga eftersom Tokyo varnat för en alltför snabb och stor yenförsvagning.
Varför är risken för åtgärder hög i USD/JPY?
Risken bedöms som hög eftersom USD/JPY nyligen varit nära 160,716, en nivå där en svag yen ofta skapar politiskt tryck i Japan.
Myndigheter kan vilja visa att de inte accepterar en stökig nedgång i yenen, särskilt när handeln är tunn under Golden Week.
Kan sådana åtgärder stärka yenen länge?
Direkta köp av yen kan ge snabba uppgångar, men effekten över längre tid beror på ränteskillnader.
Om amerikanska statsräntor förblir höga och Bank of Japan fortsätter försiktigt kan handlare fortfarande köpa USD/JPY vid nedgångar. En starkare och mer varaktig yenuppgång kan kräva att USA samarbetar eller att marknadens ränteförväntningar ändras.
Varför spelar Golden Week roll för handeln i yen?
Golden Week spelar roll eftersom japanska marknader är delvis stängda, vilket kan minska likviditeten (hur lätt det är att köpa och sälja utan att priset rör sig mycket).
När likviditeten är låg kan mindre order ge större rörelser. Det gör USD/JPY mer känsligt för plötsliga svängningar, särskilt när risken för myndighetsåtgärder redan är hög.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
