Huvudpunkter
- Terminer på S&P 500 föll 1%, medan kontantindexet i diagrammet handlas vid 6517,28, ned 65,71 (-1,00%). Terminer är avtal om att köpa eller sälja senare och används ofta för att se marknadens riktning före öppning.
- Brent steg cirka 5% till 106,16 dollar per fat efter att Trump inte gav något tydligt besked om när Hormuzsundet kan öppnas igen. Brent är ett globalt riktmärke för oljepriset.
- Dollarindex steg 0,3% till 99,858, medan euron föll 0,25% till 1,156 dollar när handlare sökte tryggare placeringar. Dollarindex mäter dollarns värde mot en korg av stora valutor.
Marknaden gick tillbaka till ett mer försiktigt läge efter att president Donald Trump sagt att USA kan slå mot Iran “extremt hårt” inom veckor, utan att ge ett tydligt tidsschema för när konflikten kan ta slut.
Det är viktigt för S&P 500 eftersom uppgången de två föregående dagarna byggde på hopp om att kriget snart kunde trappas ned. Trumps ord tog bort den drivkraften.
Handlare började sälja aktier igen när marknaden försöker prissätta två saker samtidigt: högre energikostnader och svagare tillväxt. Den kombinationen ökar oron för stagflation, alltså hög inflation samtidigt som ekonomin bromsar.
Frågan är inte längre hur allvarlig konflikten är, utan hur länge störningarna i energiflödena pågår och hur stor skadan blir under tiden.
Olja över 106 dollar väcker inflationsproblemet
Den tydligaste signalen kom från oljan. Reuters uppgav att Brentkontraktet med närmast förfall (det som handlas mest just nu) steg cirka 5% till 106,16 dollar per fat efter att talet inte lugnade marknaden om Hormuzsundet. Vårt analysteam bedömer att det avgörande är om sundet öppnas snart, och Trumps kommentarer tydde inte på en snabb lösning.
För aktier är problemet enkelt: dyr olja ökar inflationen, pressar företagens lönsamhet och minskar hushållens köpkraft. S&P 500 kan hantera geopolitisk oro en tid om energipriserna hålls i schack. Det blir svårare när oljan närmar sig krisnivåer och marknaden inte ser någon tydlig väg tillbaka för en viktig transportled för bränsle.
Det förklarar också varför optimismen försvann snabbt. En konflikt kan fortsätta utan att marknaden reagerar kraftigt om olje- och fraktvägar fungerar. När leveranserna störs stiger kostnaden för ekonomin snabbt.
Starkare dollar stramar åt läget igen
Dollarn steg när handlare sökte sig till så kallade trygga hamnar, alltså tillgångar som brukar klara oro bättre. Reuters uppgav att dollarindex steg 0,3% till 99,858 efter att ha fallit nära 1% de två föregående dagarna på förhoppningar om vapenvila. Euron försvagades 0,25% till 1,156 dollar.
Det ökar pressen på S&P 500. En starkare dollar gör finansieringen stramare och kan tynga stora bolags vinster när intäkter i andra valutor räknas om till dollar. Det signalerar också att handlare minskar risken i portföljerna i stället för att köpa mer konjunkturkänsliga aktier.
När aktier redan tyngs av högre räntor på statsobligationer (som ofta drar ned värderingar) och högre energikostnader brukar en starkare dollar göra en uppgång svårare.
Teknisk analys
S&P 500 handlas nära 6517 och försöker studsa efter en snabb nedgång till 6318. Helhetsbilden är fortsatt pressad efter att indexet vände ned från 7017. De senaste dagarnas kursstaplar visar en kort rekyl upp, men uppgången saknar kraft. En rekyl betyder en tillfällig motrörelse, inte nödvändigtvis en ny upptrend.
På kort sikt är trenden fortfarande nedåt. Kursen ligger under glidande medelvärden för 10 dagar (6516) och 20 dagar (6610), som lutar ned och fungerar som motstånd ovanför kursen. Ett glidande medelvärde är ett snitt av tidigare stängningskurser som ofta används för att se trend. 5-dagars (6467) börjar peka upp, vilket speglar studsen, men läget är skört om indexet inte tar sig upp till högre nivåer. Mönstret visar fortsatt lägre toppar och säljtryck.
Viktiga nivåer:
- Stöd: 6400 → 6318 → 6200. Stöd är nivåer där köp ofta bromsar fall.
- Motstånd: 6520 → 6610 → 6700. Motstånd är nivåer där sälj ofta bromsar uppgång.
Indexet testar nu 6515–6520, nära 10-dagars snittet, som fungerar som första motstånd. Om indexet etablerar sig över nivån kan en uppgång mot 6610 bli möjlig, men där väntar troligen tydligare motstånd.
På nedsidan är 6400 första viktiga stöd. Om nivån bryts ökar risken för ett test av 6318, och därefter kan nedgången fortsätta om säljarna tar över igen.
Sammantaget ligger S&P 500 i en kortsiktig nedtrend, och den nuvarande studsen ser försiktig ut. Om indexet inte tar tillbaka området kring 6610 riskerar uppgångar att möta motstånd, vilket håller fokus på nedsidan under denna korrigering.
Vad handlare bör följa härnäst
Nästa rörelse styrs främst av oljan. Om Brent håller sig nära 106,16 dollar, vad som händer med Hormuzsundet och hur dollarn reagerar kan sätta tonen för nästa handelsdag mer än enskilda bolagsrapporter. Så länge risken minskas brukar både dollar och olja kunna stiga.
Om oljan ligger kvar högt och dollarn fortsätter stärkas kan S&P 500 få svårt att återhämta sig mer än tillfälligt.
Om oljan faller tillbaka och marknaden ser tydliga framsteg för sjöfarten kan indexet bygga vidare från 6517 mot motstånd nära 6610.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
