Nvidia stiger när Kinadialoger lyfter AI-förhoppningarna

Viktiga punkter

• NVIDIA handlades till 221,27, upp 2,18 eller 1,00%, efter att som högst ha nått 223,63 under handelsdagen.
• Aktien steg nära 1,5% i handeln efter ordinarie börsstängning när Jensen Huang anslöt till president Donald Trumps delegation till Kina.
• NVIDIAs intäkter från Kina har i praktiken fallit till noll, efter att ha nått 25 miljarder dollar och 32% av de totala intäkterna 2024.
• Resultatet för första kvartalet presenteras 20 maj. Intäkterna väntas öka 79% till 78,98 miljarder dollar och den justerade vinsten väntas öka 119% till 1,78 dollar per aktie.

NVIDIA steg när marknaden reagerade på att vd Jensen Huang följer med president Donald Trumps delegation till samtal på hög nivå i Peking. Aktien handlades till 221,27, upp 2,18 eller 1,00%, vid 05/12 22:59:58 GMT+3. Dagens högsta var 223,63, lägsta 214,91, öppning 218,37 och stängning 219,09.

Aktien steg nära 1,5% i handeln efter stängning inför onsdagen och var mest omtalad på Stocktwits (ett socialt forum för aktiehandlare). Uppgången kom efter att Trump bekräftat att Huang ingick i resan, efter tidigare uppgifter om att NVIDIA-chefen inte skulle vara med.

CNBC uppgav att Huang flög till Alaska för att ansluta till Trumps Air Force One-flyg till Peking på tisdagen. Trump skrev senare på Truth Social klockan 23.09 ET att Huang redan var ombord.

Resan ger NVIDIA en direkt plats vid förhandlingar som kan påverka marknaden kraftigt. Trump väntas träffa Kinas president Xi Jinping på torsdag och fredag. Frågor som handel, teknik, energitrygghet, Iran, Taiwan och tillträde till marknader (möjlighet att sälja och verka i landet) står i fokus. Trump reser med flera företagsledare när USA försöker stabilisera relationen med Peking och samtidigt driva strategiskt viktiga frågor.

Tillgången till Kina är fortsatt den största osäkerheten

Kina är kärnfrågan i diskussionen om hur NVIDIA ska värderas. Stämningen (investerarnas riskvilja) i halvledaraktier har stärkts, men NVIDIA har släpat efter delar av sektorn eftersom USA:s exportregler har slagit mot bolagets affärer i Kina.

Huang har nyligen sagt att NVIDIAs intäkter från Kina i praktiken har fallit till noll. För två år sedan var NVIDIA en stor leverantör av beräkningskretsar i området, med 25 miljarder dollar i försäljning i Kina, motsvarande 32% av de totala intäkterna 2024. Det gör att marknaden följer varje politisk signal från Washington och Peking.

Samtalen i Peking kan hjälpa om de skapar utrymme för försäljning av AI-kretsar (datorchip för artificiell intelligens) som följer USA:s regler, eller om de ger tydligare spelregler för handeln med halvledare (komponenter som är grunden i chip). NVIDIA har redan försökt anpassa sig med kretsar som är godkända för Kina, men den politiska risken är fortsatt hög. En lättnad i exportreglerna kan höja intäktsförväntningarna. En hårdare linje kan göra Kina till en fortsatt motvind, även om efterfrågan på AI är stark på andra marknader.

Q1-rapporten blir nästa stora test

NVIDIA presenterar sitt brutna räkenskapsårs första kvartal den 20 maj. Bolaget har bekräftat att telefonkonferensen om resultatet hålls onsdagen den 20 maj klockan 14.00 PT, eller 17.00 ET.

Analytiker väntar ännu ett rekordkvartal. Intäkterna väntas öka 79% till 78,98 miljarder dollar, medan justerad vinst (vinst där vissa engångsposter räknas bort för att ge en jämnare bild) väntas öka 119% till 1,78 dollar per aktie. Andra prognoser ligger nära, med snitt (konsensus) på intäkter runt 78,89 miljarder dollar och justerad EPS (vinst per aktie) runt 1,77.

Hur marknaden reagerar är ändå svårt att förutse. Efter förra rapporten, som var bättre än väntat, föll aktien eftersom mycket redan var inprisat (marknaden hade redan räknat med en stark rapport). Den här gången kan det krävas mer än en överraskning uppåt. Marknaden lär följa intäkter från datacenter (serverhallar för moln och AI), efterfrågan på AI-kretsar, bruttomarginal (andel av intäkterna som blir kvar efter direkta kostnader), kommentarer om Kina och uppdateringar om efterfrågan på produkter som påverkas av exportregler.

AI-tron fortsätter att stödja aktien

Efterfrågan kopplad till AI är fortsatt stark. NVIDIA ligger centralt i tillväxten för datacenter, behovet av att träna AI-modeller (att mata systemen med stora datamängder), användning i drift (”inference”, när en tränad modell används för att ge svar) och investeringar i moln (stora datortjänster). NVIDIA räknade med försäljning i första kvartalet på 78 miljarder dollar, plus eller minus 2%, vilket låg över analytikernas snitt på 72,60 miljarder dollar vid den tidpunkten.

Det ger köpsidan (investerare som tror på uppgång) stöd. Molnbolag, stater och företag fortsätter att lägga pengar på AI-infrastruktur. Pekingresan blir en politisk katalysator (en händelse som kan flytta kursen) utöver rapporten.

Utvecklingen beror ändå på om NVIDIA kan koppla sin AI-tillväxt till bättre tillgång till Kina. Om marknaden får tydligare signaler om Kina från Trump, Xi eller Huang kan NVIDIA minska gapet mot SOXX (en börshandlad fond som följer ett chipindex). Om exportreglerna ligger fast kan uppgången ses som kortsiktig stämning snarare än en varaktig förändring.

Teknisk analys

NVIDIA fortsätter sin uppgångstrend. Aktien handlas kring 221,27 efter en kraftig återhämtning från aprilbotten nära 164,24. Kursbilden ser fortsatt positiv ut, med ny fart när köpare pressar priset mot den övre delen av intervallet som hållit i flera månader.

Tekniskt är trenden tydligt positiv:

• MA5: 214,94
• MA10: 207,89
• MA20: 205,78

Korta glidande medelvärden (”moving averages”, ett snitt av kursen över ett antal dagar) ligger tydligt över 20-dagarssnittet, och kursen ligger över alla viktiga trendlinjer. Det brukar signalera stark köpkraft.

Viktiga nivåer att följa:

• Närmsta stöd: 214 → 208
• Starkare stöd: 205 → 194
• Motstånd: 223 → 228,50

Det senaste brottet upp över området kring 210 var viktigt eftersom det bekräftade en fortsättning efter en period av sidledes handel (konsolidering) i slutet av april. Sedan dess har köparna fortsatt driva kursen mot motståndsområdet nära 223–228.

Det området blir nästa test. Ett tydligt brott upp över 228 kan öppna för nästa uppgångsfas, särskilt om stämningen kring AI fortsätter vara stark i chipsektorn.

På nedsidan ligger första stödet vid de stigande 5- och 10-dagars glidande medelvärdena kring 214–208. Så länge kursen håller sig över den zonen är den kortsiktiga uppgången normalt intakt.

Omsättningen (handelsvolymen, antal aktier som byter ägare) har också ökat under den senaste uppgången, vilket stärker bilden av ett äkta utbrott. Marknaden räknar fortsatt med stark efterfrågan på AI-infrastruktur, stora molnbolags investeringar (”hyperscalers”, mycket stora datacenterbolag) och fortsatt investeringstakt i chip kopplat till fler datacenter.

Även makroläget har blivit mer stödjande för tillväxtaktier när marknaden i högre grad positionerar sig för att Federal Reserve kan sänka räntan senare i år. Lägre räntor brukar gynna snabbväxande teknikbolag, särskilt AI-ledare som NVIDIA.

NVIDIA har för närvarande en tydlig positiv trend, men närmar sig ett viktigt motstånd nära tidigare toppar. Ett brott över 223–228 kan stärka momentum ytterligare.

Försiktig prognos

NVIDIA ser fortsatt positiv ut på kort sikt så länge kursen håller sig över 214,94 och 207,89. Ett brott över 223,63 kan tala för ett test av 228,49, särskilt om nyhetsflödet om Kina förblir konstruktivt och intresset bland småsparare håller i sig.

Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto