Nvidia stiger när efterfrågan på AI överträffar förväntningarna

Viktiga punkter

• NVIDIA handlades till 223,38, upp 1,96 eller 0,89%, efter att ha nått dagens högsta 225,87.
• Omsättningen ökade 85% till 81,62 miljarder dollar, medan justerad vinst blev 1,87 dollar per aktie (vinst per aktie, EPS).
• Omsättningen från datacenter steg 92% till 75,25 miljarder dollar, drivet av både hyperscale-kunder (de största molnbolagen) och ACIE-kunder (AI-moln, industri och företag).
• NVIDIA godkände ett återköpsprogram på 80 miljarder dollar (bolaget köper tillbaka egna aktier) och höjde kvartalsutdelningen till 0,25 dollar per aktie från 0,01.

NVIDIA levererade ännu ett starkt kvartal, men marknaden hade redan räknat med många positiva besked. Aktien handlades till 223,38, upp 1,96 eller 0,89%, klockan 05/20 22:59:58 GMT+3. Dagens högsta var 225,87, lägsta 220,49, öppning 222,61 och senaste stängning 221,42.

Bolagets omsättning ökade 85% till 81,62 miljarder dollar, medan justerad vinst blev 1,87 dollar per aktie (EPS, vinst per aktie). Analytikerna hade väntat 78,86 miljarder dollar i omsättning och 1,76 dollar per aktie. AP uppgav också att omsättningen slog prognosen 78,91 miljarder dollar, medan NVIDIA räknar med en omsättning i innevarande kvartal på cirka 91 miljarder dollar, över analytikernas förväntningar på 87,29 miljarder dollar.

Trots att siffrorna var bättre än väntat kom ingen tydlig lättnadsuppgång (en snabb rekyl upp efter oro). NVIDIA-aktien föll över 1% i efterhandel och nattlig handel (handel utanför ordinarie börstid), och var som mest ned 1,2%. Investerare ville se att efterfrågan på AI (artificiell intelligens) fortsätter vara stark, och att utfallet överträffar de redan högt ställda förväntningarna.

Datacenter fortsätter driva tillväxten

Datacenter är fortsatt NVIDIAs viktigaste motor. Omsättningen steg 92% till 75,25 miljarder dollar, mer än väntat, vilket ger en tydligare bild av var AI-efterfrågan kommer ifrån.

NVIDIA delade upp området i hyperscale-kunder (de största molnbolagen) och ACIE-kunder, som omfattar AI-moln, industri och företag. Serveromsättningen från hyperscale-kunder ökade 115% jämfört med året innan och 12% jämfört med föregående kvartal till 37,87 miljarder dollar. ACIE-omsättningen steg 74% jämfört med året innan och 31% jämfört med föregående kvartal till 37,38 miljarder dollar. (”Sekventiellt” betyder jämfört med kvartalet före.)

Det ändrar bilden av efterfrågan. NVIDIA är inte längre lika beroende av Amazon, Microsoft och Alphabet. Mindre molnbolag, AI-operatörer, industrikunder och företag står för en större del. ACIE växte snabbare än hyperscale jämfört med föregående kvartal, vilket tyder på att investeringar i AI-infrastruktur sprids utanför de största molnplattformarna.

Vera-processor öppnar en ny väg

NVIDIA tar också större plats inom CPU-marknaden (processorer som är datorns ”huvudprocessor”). Finanschefen Colette Kress sade att Vera öppnar en ny marknad på cirka 200 miljarder dollar och att bolaget ser nära 20 miljarder dollar i CPU-omsättning i år.

Vera-CPU:n, som presenterades på GTC 2026 inom Vera Rubin-plattformen för AI, är en Arm-baserad processor (Arm är en energieffektiv processorteknik) för AI och datacenterarbete. Det gör att NVIDIA tävlar mer direkt med Intel och AMD inom serverprocessorer (CPU:er för serverdatorer).

Reaktionen visar hur snabbt effekter kan spridas i halvledarsektorn (chipbolag). Intel och AMD föll 0,7% i nattlig handel inför torsdagen. Arm steg nära 3%, medan NVIDIA var ned 1,2%.

Vera breddar även NVIDIAs möjliga marknad bortom GPU:er (grafikprocessorer, chip som ofta används för AI-beräkningar). Jensen Huang sade att bolaget ser högre potential än sin tidigare siktade intäkt på 1 000 miljarder dollar, drivet av tre områden: större andel av de mest avancerade AI-modellernas beräkningar, fristående försäljning av Vera-CPU:n och fler specialiserade LPX-system (anpassade system för särskilda AI-uppgifter). Huang hade tidigare räknat med 1 000 miljarder dollar i försäljning från Blackwell- och Rubin-AI-chip mellan 2025 och 2027.

AI-efterfrågan breddas, men utbud och Kina väger

NVIDIAs AI-trend är fortsatt stark. De stora teknikbolagen väntas investera över 700 miljarder dollar i AI i år, upp från cirka 400 miljarder dollar år 2025. Det gynnar NVIDIAs chip, system och datacenterförsäljning.

Samtidigt syns riskerna tydligare. NVIDIAs åtaganden i leveranskedjan (beställningar och kontrakt med leverantörer) steg från 50,3 miljarder dollar till 95,2 miljarder dollar mellan de två senaste kvartalen i räkenskapsåret.

Bolaget har hittills klarat sig från den värsta bristen på minneschip, men marknaden följer om kapacitet i datacenter, minneskostnader, chipförpackning (montering av chip för att fungera i system) och kostnader för att skala upp Rubin kan pressa marginalerna (vinstmarginaler) senare under året.

Kina är fortsatt en osäkerhet. NVIDIA har ännu inte sålt sina H200-chip där, samtidigt som Peking driver på för lokala alternativ. Huangs senaste resa tillsammans med president Donald Trump ökade förhoppningarna om framsteg, men marknaden vill se tydliga regler innan den räknar in en återhämtning i Kina.

Återföring till aktieägarna ger stöd

NVIDIA lyfte även fram kapitalåterföring. Bolaget redovisade molnavtal värda 30 miljarder dollar, upp från 27 miljarder kvartalet innan.

Bolaget höjde också sin kontantutdelning per kvartal till 0,25 dollar per aktie från 0,01 och godkände ett återköpsprogram på 80 miljarder dollar. AP rapporterade samma höjning och återköp, vilket dämpade besvikelsen över den svaga kursreaktionen.

Småsparare låg kvar på köpsidan. På Stocktwits steg sentimentet (stämningsläget) för NVDA i den extremt positiva zonen, med mycket hög aktivitet. Efter en lugnare period har NVDA stigit den senaste månaden och är upp 19% hittills i år.

Makrorisk kan bromsa uppgången

Rapporten kom samtidigt som marknaderna hanterade högre räntor och inflationsrisk kopplad till olja. Globala aktier föll tidigare i veckan när räntan på amerikanska statsobligationer med 30 års löptid steg till högsta nivån sedan 2007. Samtidigt sattes AI-trenden på prov av NVIDIAs rapport.

Oljan är också en riskfaktor. Brent steg 81 cent, eller 0,77%, till 105,83 dollar per fat, medan WTI ökade 97 cent, eller 0,99%, till 99,23 dollar. Osäkerhet kring kriget med Iran och minskade lager (lageruttag) höll liv i oron för utbudet.

Högre oljepris kan driva inflation, pressa upp räntor och minska utrymmet för höga värderingar i tillväxtaktier. NVIDIA kan stiga tack vare starka vinster, men behöver att AI-efterfrågan fortsätter väga tyngre än motvinden från räntor, energikostnader och Kinarelaterad politik.

Teknisk analys

NVIDIA handlas runt 223,38 och rör sig sidledes efter en stark uppgång som tog aktien till nya toppar nära 236,49. Trenden är fortsatt tydligt positiv, men styrkan har mattats efter en snabb uppgång från aprilbotten nära 164,24.

Tekniskt håller NVIDIA en tydlig upptrend:

• MA5: 225,79 (glidande medelvärde 5 dagar, ett kortsiktigt snittpris)
• MA10: 222,28 (glidande medelvärde 10 dagar)
• MA20: 213,52 (glidande medelvärde 20 dagar)

Kursen ligger över 10- och 20-dagars glidande medelvärden, vilket talar för att köparna styr på medellång sikt. Samtidigt ligger aktien strax under 5-dagars snittet, vilket pekar på en kort konsolidering (paus/sidledes handel) efter uppgången.

Uppgången sedan början av april har varit brant, cirka 36% på drygt en månad. Så stora rörelser följs ofta av en paus när investerare tar hem vinster och fonder justerar sina positioner.

Viktiga nivåer att bevaka:

• Närmsta stöd: 222,00 → 213,50 (nivåer där köpare ofta kliver in)
• Viktigt stöd: 200,00
• Motstånd: 236,50 (nivå där säljare ofta ökar)
• Viktigt utbrottsområde: 242,00 → 250,00 (nivåer där en ny stark uppgång kan ta fart)

Toppen vid 236,50 fungerar nu som ett tak. Köparna försökte bryta igenom men tappade fart, vilket gav flera små kursstaplar och mindre rekyler kring motståndet. Det brukar signalera tvekan snarare än en tydlig vändning ned.

Strukturen liknar fortfarande en sund konsolidering i en upptrend, snarare än utdelning (när stora aktörer säljer ut). Det 20-dagars glidande medelvärdet fortsätter upp och kursen ligger över aprilnivåerna där uppgången tog fart.

På den fundamentala sidan (bolagets affärsläge och vinster) får NVIDIA fortsatt stöd av stark efterfrågan på AI-infrastruktur, stora molnbolags investeringar och expansion av datacenter. Fokus ligger på efterfrågan på GPU:er, statliga AI-investeringar och NVIDIAs starka ställning i träning av AI-modeller (beräkningar för att lära modeller).

Omsättningen i handeln (volym) har varit hög under uppgången, vilket talar för att stora institutionella investerare (fonder och banker) varit aktiva. Den senaste nedgången har inte visat panikförsäljning.

Om NVIDIA stabiliseras över 222–223 kan köparna försöka igen mot 236,50 och senare 242–250. Men ett fall under 20-dagars snittet nära 213,50 skulle försvaga momentum (kort­siktig kraft) och öppna för en större nedgång mot 200.

Försiktig prognos

NVIDIA ser fortsatt stark ut så länge aktien håller sig över 220,49 och 213,52. En återhämtning över 225,87 kan öppna för ett nytt test av 236,49, särskilt om marknaden fokuserar på 92% datacentertillväxt, cirka 20 miljarder dollar i väntad CPU-omsättning och återköpsprogrammet på 80 miljarder dollar.

Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto