Huvudpunkter
- Nikkei 225 steg 0,3% i den bredare handeln, även om ögonblicksbilden visar 54 053,15, ned 368,00 (-0,68%).
- Nordsjöoljan Brent steg 2,7% till 102,89 dollar per fat, vilket ökar pressen på Japan som importerar mycket energi.
- Yenen försvagades 0,2% till 159,415 per dollar och låg kvar nära nivån 160, trots muntliga varningar från myndigheter.
Nikkei 225 försöker återhämta sig, men läget är fortsatt tufft. De bredare asiatiska börserna steg på tisdagen och Nikkei 225 ökade 0,3% när investerare försökte driva på en andra dag med uppgångar. Samtidigt är tonen försiktig när marknaderna försöker bedöma de ekonomiska effekterna av kriget mellan USA och Iran, och hur politiska beslutsfattare kan svara.
Det här är ingen tydlig “risk på”-rörelse, alltså att investerare brett går över till mer riskfyllda tillgångar som aktier. Chris Weston på Pepperstone säger att uppgången mer liknar en positionspress – när många sitter felpositionerade och snabbt tvingas köpa tillbaka – än starten på en ny, tydlig trend. Det passar Nikkei: indexet studsar, men motvinden består med höga oljepriser, svag yen och en vecka fylld av räntebesked.
Om riskviljan globalt förbättras och oljan slutar stiga kan Nikkei fortsätta återhämta sig. Om energipriserna ligger kvar högt och marknaden tvivlar på uppgången kan potentialen uppåt vara begränsad.
Olja över 100 dollar fortsätter pressa Japan
För Nikkei är oljan en av de största makroriskerna, alltså en risk som kommer från hela ekonomin snarare än enskilda bolag. Brent steg 2,7% till 102,89 dollar per fat efter att flera USA-allierade sagt nej till att skicka krigsfartyg för att eskortera tankfartyg genom Hormuzsundet. Ungefär en femtedel av världens energitransporter passerar där, så längre störningar får stor betydelse.
Japan är känsligt för dyrare importerad energi. Det kan slå mot marginaler (vinst per såld vara) för industribolag, transportbolag och företag som säljer direkt till konsumenter. Det kan också dämpa hushållens konsumtion om energiräkningarna stiger.
Därför kan Nikkei halka efter även när andra marknader återhämtar sig. Dyrare olja handlar inte bara om högre inflation i Japan, utan också om svagare tillväxt.
Om Brent håller sig över 100 dollar kan Nikkei fortsätta pressas av lägre vinstförväntningar och stramare finansieringsvillkor (dyrare eller svårare att låna pengar).
Yen nära 160 ökar stressen
Valutan spelar också roll. Den japanska yenen försvagades 0,2% till 159,415 per dollar och låg strax under nivån 160, trots muntliga varningar från japanska myndigheter.
En svagare yen brukar gynna exportbolag eftersom japanska varor blir billigare utomlands. Men när oljepriset är högt blir importen av energi samtidigt dyrare i yen. Det gör att en svag yen inte ger samma stöd till Nikkei som annars.
Bank of Japans chef Kazuo Ueda sade att den underliggande inflationen – inflation rensad för tillfälliga effekter – gradvis ökar mot bankens mål på 2%. Trots det väntar analytiker att tröskeln för valutaintervention (att staten köper eller säljer valuta för att påverka kursen) är högre när oljepriserna stiger. Det lämnar marknaden i ett svårt läge: yenen är svag samtidigt som inflationsrisken ökar.
Om USD/JPY (dollarkursen mot yenen) rör sig närmare 160 kan svängningarna på den japanska börsen öka, särskilt om investerare börjar tveka om myndigheterna faktiskt agerar.
Räntebesked kan styra nästa rörelse i Nikkei
Veckans kalender för centralbanker är full, och det påverkar Nikkei. Australiens centralbank var först ut, där ekonomer räknar med en andra höjning i år till 4,1%. Därefter flyttas fokus till USA:s centralbank Federal Reserve, Europeiska centralbanken, Bank of England och Bank of Japan.
Prissättningen på räntemarknaden visar en 99,1% sannolikhet att Federal Reserve lämnar räntan oförändrad efter sitt tvådagarsmöte på onsdag. Det pekar på att marknaden väntar sig försiktighet snarare än en stor kursändring.
För japanska aktier handlar det inte bara om vad Bank of Japan säger. Det handlar om hur alla stora centralbanker svarar på en energichock som kan driva upp inflationen och samtidigt bromsa tillväxten. Om beslutsfattarna blir mer hökor (signalera att de vill höja räntor eller hålla dem höga) kan aktier få det tufft. Om de låter lugna och avvaktande kan Nikkei få andrum.
Om centralbanker betonar inflationsrisken mer än tillväxten kan Nikkei förbli pressat. Om de signalerar tålamod och undviker oväntat stram ton kan indexet stabiliseras.
Teknisk bild för Nikkei 225
Nikkei 225 handlas nära 54 053, ned cirka 0,68% för dagen, efter att indexet inte lyckats hålla sig över toppen 60 077 tidigare under kvartalet. Den senaste nedgången tyder på att marknaden är inne i en korrigering, alltså en nedgång efter en stark uppgång tidigare i år.
Tekniskt ligger indexet under flera viktiga glidande medelvärden (snittpris över ett antal dagar som används för att bedöma trend). Det 5-dagars glidande medelvärdet (53 977) ligger nära nuvarande nivå men planar ut. 10-dagars (54 392) ligger något över och fortsätter ned. 20-dagars (56 020) och 30-dagars (56 228) ligger klart högre, vilket stärker bilden av fortsatt press på kort sikt när indexet handlas under detta område som ofta fungerar som motstånd (nivåer där uppgångar ofta bromsar).
Närmaste stöd (nivå där köpare ofta kommer in) syns runt 53 800–54 000, där kurserna försöker stabiliseras. Ett fall under kan öppna för nedgång mot 52 500–53 000, där köpintresse synts tidigare. På uppsidan ligger första motståndet kring 54 400, följt av starkare motstånd runt 56 000, där 20-dagars snittet ligger.
Sammantaget ser Nikkei ut att pendla i sidled efter ett tydligt stopp runt 60 000, med en försiktig kortsiktig trend. Om indexet inte tar sig tillbaka till 54 400–56 000 kan kraften uppåt vara begränsad, och marknaden kan förbli sårbar för fortsatt nedgång eller sidledes handel innan en tydligare riktning tar form.
Vad handlare bör bevaka härnäst
Nikkei står nu mellan tre starka krafter: olja över 100 dollar, USD/JPY nära 160 och centralbanker som försöker hantera inflationschocken från kriget utan att överreagera.
Det gör nästa steg mindre beroende av en enskild rubrik och mer av om alla tre faktorer lättar samtidigt. Om oljan sjunker, yenen stabiliseras och centralbankerna undviker en stramare ton kan Nikkei fortsätta återhämta sig. Om pressen består kan indexet fortsätta handlas skört.
Läs mer om att handla index hos VT Markets i dag.
Vanliga frågor
Vad driver Nikkei 225 just nu?
Nikkei 225 påverkas av en kombination av stigande oljepris, svagare yen och förväntningar på centralbankernas räntebesked, vilket styr riskviljan.
Varför pressar högre oljepris Nikkei?
Japan importerar mycket energi. När oljepriset stiger över 100 dollar per fat ökar kostnaderna för företag och hushåll, vilket kan tynga vinster och tillväxt.
Hur påverkar en svag yen Nikkei?
En svagare yen kan hjälpa exportbolag eftersom varor blir billigare utomlands. Men när oljepriset är högt ökar också importkostnaderna, vilket kan minska nyttan.
Varför är USD/JPY nära 160 viktigt?
Nivån 160 ses som en viktig psykologisk gräns. Om yenen försvagas mer kan svängningarna öka och risken stiga för att myndigheter ingriper i valutamarknaden.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
