Viktiga punkter
- Spotpriset på guld låg runt 4 841,76, medan terminskontrakt på guld med leverans i juni steg 0,3% till 4 866,50.
- Dollarn låg kvar nära sin lägsta nivå på över en månad, vilket gav guld extra stöd.
- Handlare bedömer nu cirka 30% till 33% sannolikhet för att Fed sänker räntan med 0,25 procentenheter (25 ”räntepunkter”) i år, upp från omkring 13% förra veckan. Det är fortfarande långt under förväntningarna före kriget, då marknaden räknade med två sänkningar under 2026.
Guldpriset höll sig nära en veckohögsta nivå medan marknaden väntade på tydligare signaler från USA–Iran-diplomatin. Spotguld låg stilla på 4 841,76 per uns, medan juni-terminer steg 0,3% till 4 866,50. Uppgången kom tidigare, därefter avvaktade marknaden.
Rörelsen speglar en marknad som väger två krafter mot varandra. Hopp om nya samtal i Pakistan har dämpat en del av oron, men osäkerheten kvarstår kring Hormuzsundet (en viktig farled för oljetransporter) och den bredare inflationsimpuls som följde efter kriget.
Svagare dollar ger stöd
Det tydligaste stödet kommer från valutamarknaden. Dollarn låg kvar nära sin svagaste nivå på över en månad, vilket gör guld billigare för köpare med andra valutor.
Det har hjälpt guldet att hålla sig stabilt även när marknaden blivit mer ”riskvillig” (investerare köper hellre aktier än skyddstillgångar), med stigande börser och fallande oljepris efter nya förhoppningar om förhandlingar.
Det är viktigt eftersom guldet inte bara stiger av rädsla. Uppgången drivs också av en svagare dollar och mindre direkt press från oljepriset. När båda utvecklas till gulds fördel kan priset stå emot även utan tydlig ”flykt till säkerhet” (att investerare snabbt söker tryggare placeringar).
Hopp om räntesänkning har ökat – men bara lite
Förväntningarna på Fed har blivit något mer ”duvaktiga” (mer inriktade på lägre räntor), men inte tillräckligt för att ge ett tydligt räntestöd till guld. Handlare ser nu cirka 30% till 33% sannolikhet för en sänkning med 0,25 procentenheter i år. Det är en tydlig uppgång från cirka 13% förra veckan, men fortfarande långt från synen före kriget, då marknaden räknade med två sänkningar under 2026.
Det placerar guldet i ett mellanläge. Lägre marknadsräntor och en svagare dollar kan hjälpa, men marknaden räknar med att Fed kan bli försiktig om energidriven inflation biter sig fast. De amerikanska producentpriserna (prisökningar tidigare i kedjan, för företagens inköp) ökade mindre än väntat i mars, men i årstakt nådde de ändå 4,0%, den högsta nivån sedan februari 2023. Bensin steg 15,7%, flygbränsle 30,7% och energipriser totalt 8,5%. Tjänstepriserna var oförändrade, vilket dämpade månadsutfallet.
Teknisk bild för XAUUSD
XAUUSD (guldpris i dollar) handlas nära 4849 och stiger svagt efter en rekyl upp från den senaste botten runt 4098. Priset stabiliseras nu i mitten av ett bredare handelsintervall.
Återhämtningen har varit jämn snarare än kraftig, vilket tyder på att köpare tar tillbaka initiativet, men utan samma fart som i den tidigare uppgången mot toppen vid 5598. Priset pressar nu in i en kortsiktig konsolidering (sidledes handel), vilket kan vara tecken på att en botten byggs.
Tekniskt sett skiftar bilden mot en positiv återhämtning. Priset har tagit sig över 5-dagars (4789) och 10-dagars (4745) glidande medelvärden (genomsnittspriser över perioden), som börjar peka uppåt och ger stöd på kort sikt.
20-dagars (4643) ligger längre ned som ett starkare stödområde. Den övergripande trenden ser fortsatt konstruktiv ut så länge nya bottnar successivt hamnar högre (”högre lägsta nivåer”).
Viktiga nivåer att bevaka:
- Stöd: 4780 → 4640 → 4410
- Motstånd: 4900 → 5050 → 5280
Guld testar nu motståndsområdet vid 4900. Ett tydligt genombrott över nivån kan öppna för 5050, och mer om köparna får upp farten.
På nedsidan fungerar 4780 som närmaste stöd. Ett fall under nivån kan ge en större nedgång mot 4640, men det skulle i så fall troligen vara en rekyl ned inom trenden, så länge priset inte faller tillbaka in i det tidigare intervallet.
Det här bör marknaden bevaka
Nästa rörelse avgörs av om samtalen med Iran leder till något som håller, och om amerikansk inflationsdata ger utrymme för en tydligare inriktning mot lägre ränta.
Om dollarn fortsätter vara svag och diplomati minskar oljepristrycket kan guldet hålla sig nära veckans toppar. Om samtalen kör fast och inflationen biter sig fast kan guldet få svårt att göra mer än att handlas sidledes i de högre 4 800-nivåerna.
Frågor från handlare
Varför ligger guldet kvar nära en veckotopp?
Guldet håller emot eftersom en svagare dollar har ökat efterfrågan, samtidigt som marknaden ser Iran-samtalen som olösta. Spotguld låg nyligen runt 4 841,76, efter att tidigare under dagen ha nått den högsta nivån sedan 8 april.
Varför stödjer en svagare dollar guldpriset?
Guld prissätts i dollar. När dollarn försvagas blir guldet billigare för köpare med andra valutor, vilket ofta ökar efterfrågan och ger stöd åt priset. Under uppgången handlades dollarn nära sin svagaste nivå på över en månad.
Varför är guldet starkt trots att marknaden blivit mer riskvillig?
Guldet har fått stöd av en svagare dollar och något högre sannolikhet för räntesänkning, samtidigt som börser steg och oljepriset föll. Den kombinationen har räckt för att hålla priset uppe utan att marknaden måste söka skydd i stor skala.
Vad bevakar handlare i Iran-samtalen?
Marknaden vill se om samtalen i Pakistan leder till varaktig nedtrappning och en tydligare väg mot normal sjöfart genom Hormuzsundet. Tills dess väntas viss efterfrågan på guld som skydd ligga kvar.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
