Guld testar 4 210 dollar efter svag NFP-rapport pressar ned amerikanska statsobligationsräntor

Viktiga punkter

• Antalet nya jobb utanför jordbrukssektorn i USA (nonfarm payrolls, NFP) ökade med bara 29 000 i september, klart under prognosen på 90 000. Augusti reviderades ned till 133 000 (en revidering betyder att tidigare siffror justeras i efterhand).
• De svaga jobbsiffrorna sänkte marknadens tro på att Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank) höjer räntan vid mötet i oktober, vilket gav ett första lyft för guld.
• Guld steg först mot 4 210 dollar, men uppgången höll inte när amerikanska statsobligationsräntor (Treasury yields, räntan/investerarnas avkastningskrav) och dollarn återhämtade sig.
• Dollarindex (DXY/USDX, som mäter dollarns styrka mot en korg av valutor) föll mot 101,9, vilket gav extra stöd åt guld.
• Amerikansk inflationsstatistik och Fed-ledamöters uttalanden blir nästa viktiga underlag för förväntningarna inför oktobermötet.

Marknadsrörelse

Dollarn försvagades och räntorna på amerikanska statsobligationer föll direkt efter statistiken, när marknaden ökade sannolikheten för att Fed lämnar räntan oförändrad i oktober. Guld steg först mot 4 210 dollar, men uppgången tappade fart när obligationsräntorna senare återhämtade sig från bottennivåerna.

Guld öppnade runt 4 141,67, föll kort mot 4 124,64 och återhämtade sig till 4 149,76. Priset tog fart uppåt och passerade 4 140 innan det testade området 4 150–4 155. Drivkraften har därefter planat ut. XAUUSD (guldpriset uttryckt i amerikanska dollar) handlas nära sitt glidande medelvärde för 9 perioder (9-period MA, ett kortsiktigt snitt av priset) efter att tillfälligt ha legat över det. Det tyder på att köparna har tagit tillbaka kortsiktig mark, men utan en tydlig uppgång som håller.

Därför följer traders detta

Guld reagerade snabbt på fredagens svagare amerikanska jobbrapport när traders (kortsiktiga marknadsaktörer) drog ned sina förväntningar på att Fed stramar åt (”tighter” penningpolitik, ofta genom högre ränta) på kort sikt. NFP steg bara med 29 000 i september, mot väntade 90 000, samtidigt som arbetslösheten ökade till 4,2%.

Septemberstatistiken ändrade marknadens förväntningar. I stället för att stärka bilden av ytterligare en räntehöjning ökade jobbsiffrorna sannolikheten för att Fed pausar i oktober. Marknadsprissättningen (hur räntor och terminshandel speglar sannolikheter) låg på måndagen på bara 18% för en höjning i oktober, även om förväntningarna om en höjning senare under året var tydligt högre.

Lägre ränteförväntningar kan pressa obligationsräntor och minska alternativkostnaden (”opportunity cost”, vad du avstår från) för att hålla ädelmetaller som inte ger löpande ränta. En svagare dollar kan också stötta. Men fredagens vändning visade att sambandet inte alltid är rakt. Obligationsräntorna återhämtade sig efter det första NFP-fallet, och oro för fortsatt hög inflation begränsar hur mycket marknaden kan räkna bort framtida åtstramning.

Viktiga nivåer

Den närmaste striden står kring 4 150 dollar. Håller priset sig över nivån kan återhämtningen mot 4 160–4 165 fortsätta. Ett tydligt brott upp genom den zonen kan sätta 4 200 i fokus igen, följt av fredagens topp vid 4 210.

Under 4 150 kan traders titta mot 4 140 och därefter området 4 125–4 130. Ett varaktigt fall under den zonen skulle försvaga återhämtningen och öppna för den psykologiska nivån 4 100.

Scenarier för upp- och nedgång

I ett positivt scenario kan guld fortsätta återhämta sig om köparna behåller greppet över 4 150 och priset tar sig igenom 4 160–4 165. En varaktig uppgång över 4 200 skulle stärka uppgångskänslan och sätta den senaste toppen vid 4 210 i fokus igen.

I ett negativt scenario kan guld pressas igen om priset inte håller 4 150 och faller tillbaka under 4 140. Ett brott under stödzonen 4 125–4 130 skulle försvaga den kortsiktiga återhämtningen och kan öppna för den psykologiska nivån 4 100.

Ansvarsfriskrivning

Prisnivåerna och scenarierna ovan speglar författarens bedömning vid skrivtillfället. Det är inte finansiell rådgivning eller en formell rekommendation från VT Markets. Gör egen analys och hantera risk noggrant.

Guldprognos: vad händer nu?

Den svagare NFP-rapporten minskar den direkta risken för en ny räntehöjning från Fed i oktober, vilket stöder guld. Men fredagens vändning visar att guld snabbt kan bli sårbart om obligationsräntorna stiger igen eller om dollarn stärks.

Fokus flyttas nu till kommande amerikansk inflationsstatistik och uttalanden från Fed. Lägre inflation tillsammans med svagare jobbtillväxt skulle stärka argumentet för en paus i oktober. Om inflationen biter sig fast på höga nivåer, särskilt med mer hökaktiga Fed-signaler, kan räntorna förbli höga och göra det svårare för guldet att hålla sig över 4 200.

Handla guld med VT Markets

CFD-kontrakt på XAUUSD (CFD = kontrakt för skillnaden, ett derivat där du spekulerar i prisrörelser utan att äga tillgången) ger exponering mot guldpriset utan att köpa fysiskt guld. Guld följs ofta tillsammans med faktorer som USA-dollarn, räntor, inflationsförväntningar och geopolitik. Traders kan också följa US Dollar Index (USDX), som visar hur stark dollarn är. Eftersom guld prissätts i dollar kan en starkare dollar dämpa efterfrågan och påverka priset.

Följ prisrörelser i XAUUSD tillsammans med USDX, valutor (forex), index och andra globala CFD-marknader hos VT Markets.

Utforska alla guldprodukter hos VT Markets.

Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.