Guld handlades under 4 150 dollar efter att ha misslyckats med att bygga vidare på uppgången under den asiatiska sessionen, även om det bröt en tre dagar lång nedgångsserie när USA-dollarn försvagades i takt med fallande statsobligationsräntor. Onsdagens varmare KPI-siffra lyfte initialt förväntningarna om räntehöjningar, men rörelsen ebbade ut när marknaden bedömde att Federal Reserve sannolikt inte agerar omedelbart, vilket gav stöd åt den icke räntebärande metallen trots att bredare pristryck höll policynosäkerheten förhöjd.
BLS uppgav att KPI totalt steg till 3,7% i årstakt från 3,4%, medan kärn-KPI ökade till 2,6% från 2,4%, vilket föranledde en omvärdering av Fed-banan. FXS Speechtracker satte Mary Daly till 6,8/10 jämfört med ett historiskt snitt på 6,1/10, och FXS Fed Sentiment Index sjönk 0,84 punkter till 128,17. Marknaden prissätter fortfarande över 85% sannolikhet för ytterligare en höjning före årsskiftet, samtidigt som Mellanösternrisker fortsätter att vara i fokus efter att ett containerfartyg sjunkit i Hormuzsundet efter en projektilattack och i takt med att huthierna fortsatt sina angrepp; blickarna riktas nu mot amerikansk PPI och ett anförande av Fed-chefen Kevin Warsh vid IMF- och Världsbanksmötena. Tekniskt förblir XAU/USD pressat under 100-perioders SMA i 4-timmarsdiagrammet, med negativ MACD; motstånd ses runt 4 215–4 220 dollar och stöd kring 4 075–4 065 dollar.
Handelsstrategi och teknisk utblick
Vi bör undvika att skynda in i aggressiva haussepositioner i derivat på guld så länge priset fortsätter att handlas under 4 150 dollar. Tekniska indikatorer visar att nedsiderisken hänger kvar, där 100-perioders glidande medelvärde begränsar uppgångar nära 4 180 dollar. Historiskt innebär etablering av långa positioner när sannolikheten för räntehöjningar överstiger 85% en förhöjd risk, vilket talar för att vi inväntar ett uthålligt utbrott över 4 215–4 220 dollar innan vi siktar på ytterligare uppsida.
På nedsidan behöver vi bevaka det omedelbara stödet vid 4 100 dollar mycket noggrant. Ett brott under denna nivå öppnar för en rörelse mot den viktiga efterfrågezonen 4 075–4 065 dollar, där guldpriset nyligen studsade från en veckolägsta nivå. Om säljarna pressar prisutvecklingen under 4 065 dollar bör vi skifta mot baisseinriktade derivatstrategier för att dra nytta av ett nytt nedbrott.
Makro- och geopolitisk riskhantering
Makrohändelser väntas driva stora prisrörelser under de kommande sessionerna efter det senaste hoppet i USA:s KPI-inflation från 3,4% till 3,7%. Med producentprisindex (PPI) på agendan i dag och Fed-chefen Kevin Warsh på talarlistan på fredag skiftar marknadens penningpolitiska förväntningar snabbt. Vi kan använda optionsstrategier med definierad risk för att handla den uppkomna volatiliteten utan att exponera portföljen för ohedgade riktningsrisker.
Geopolitiska konflikter i Mellanöstern, inklusive drönarattacker och störningar i sjöfarten nära Hormuzsundet, bygger in en uthållig riskpremie i råvaror. Vid liknande utbudsdrivna chockhändelser visar historiska volatilitetsmått att optionspremier på guld ofta stiger snabbt när handlare skyndar att säkra sig mot svansrisker. Vi bör hålla strikta stop-loss-nivåer i samtliga aktiva positioner, eftersom konkurrerande safe haven-flöden mellan den gula metallen och USA-dollarn kan ge ryckiga, svårhandlade kast.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
