Kinas utrikeshandel förblev robust i september, med stöd av globala AI-relaterade capex-investeringar och fastare priser på teknikprodukter. Exporttillväxten accelererade till 36,3% på årsbasis jämfört med Bloombergs prognos på 25,7% och 25,0% i augusti, medan importen steg 31,0% på årsbasis jämfört med en prognos på 25,0% och 28,2% föregående månad. Under 9M26 ökade exporten 21,3% och importen 27,5%, vilket vidgade det ackumulerade handelsöverskottet till 938,11 mdr USD från 870,37 mdr USD ett år tidigare.
Den starkare takten och teknikrelaterade efterfrågan ledde till en upprevidering av handelsprognoserna för 2026, där exporttillväxten nu bedöms till 23% från 17,0% och importtillväxten till 26% från 22,0%. Handelsflödena med USA förbättrades efter att tullar införda under International Emergency Economic Powers Act ogiltigförklarats och efter steg för att stabilisera de bilaterala relationerna, inklusive ett toppmöte i maj och ett möte i september; export och import med USA höll sig kvar i tvåsiffrig tillväxt i september. De inhemska förhållandena var fortsatt mjukare, även om nyligen vidtagna finans- och penningpolitiska åtgärder beskrevs som stödjande, vilket gör att BNP-tillväxten 2026 fortsatt väntas hamna nära den nedre delen av det officiella målet på 4,5–5,0%.
Derivatstrategi: Fånga handelsmomentum
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig för att fånga momentumet från Kinas starka teknologiexport, samtidigt som man säkrar mot en svag inhemsk efterfrågan. Exporttillväxten i september steg till 36,3% på årsbasis, i hög grad driven av global efterfrågan på hårdvara för artificiell intelligens och halvledarkomponenter. Inför de kommande veckorna bör handlare överväga långa köpoptioner på stora globala teknikindex samt derivat på halvledarkorgar för att dra nytta av denna investeringsvåg.
Det stora ackumulerade handelsöverskottet på 938,11 mdr USD under årets första nio månader ger ett fundamentalt stöd för den kinesiska valutan. Men i och med att penningpolitiska lättnader genomförs för att motverka inhemsk svaghet väntar vi oss att valutan handlas inom ett tydligt intervall snarare än att stärkas kraftigt. Genom att använda optionsstraddlar eller intervallbundna optionsstrukturer i valutapar kan handlare utnyttja implicit volatilitet utan att ta riktad risk.
Råvaru- och aktiemöjligheter i spåren av importuppgången
En uppgång på 31,0% på årsbasis i septemberimporten understryker en robust industriefterfrågan på importerade råvaror och teknikinspel. Handlare som tittar på råvaruderivat, särskilt koppar och andra viktiga industrimetaller, kan överväga belånade långa positioner för att fånga den underliggande dynamiken mellan utbud och efterfrågan. Historiska vändningar i handeln efter större tullättnader antyder att importefterfrågan ofta förblir förhöjd under flera på varandra följande kvartal.
Även om Kinas samlade BNP-tillväxt sannolikt landar nära den nedre delen av målintervallet 4,5–5,0%, skapar den senaste finanspolitiska stimulansen ett stabilt golv för bredare aktieindex. Vi föreslår att använda bull call-spreadar på ledande kinesiska aktieindex för att delta i en stimulansdriven uppsida samtidigt som risken hålls strikt avgränsad. Denna balanserade ansats skyddar kapital om inhemska konsumtionsindikatorer förblir tröga under återstoden av fjärde kvartalet.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
