Guld (XAU/USD) föll på onsdagen efter att amerikansk inflationsstatistik lyfte både USA-dollarn och statsobligationsräntorna. Metallen handlades kring 4 102 dollar, ned 1,41 procent för dagen. KPI för september steg 0,6 procent i månadstakt, upp från 0,4 procent i augusti, samtidigt som inflationen totalt accelererade till 3,7 procent i årstakt från 3,4 procent – över prognosen på 3,6 procent. Kärn-KPI ökade 0,3 procent i månadstakt mot väntade 0,2, och den årliga kärninflationen tickade upp till 2,6 procent från 2,4 procent, vilket slog prognosen 2,5 procent. Dollarindex (DXY) klättrade till omkring 102,67, den högsta nivån sedan april 2025, och den amerikanska 10-årsräntan steg med cirka 10 punkter till 5,28 procent.
Högre energipriser kopplade till spänningarna i Mellanöstern pekades ut som en fortsatt inflationsdrivare, vilket ökar risken för att inflationen biter sig fast över Fed:s mål på 2 procent. Penningmarknaden ökade sin prissättning för ytterligare tre räntehöjningar fram till slutet av 2027, med 43,7 procents sannolikhet för ett steg vid mötet den 27–28 oktober (mot 22 procent tidigare) och sannolikheten för december nära 90 procent, enligt CME FedWatch. Tekniskt höll XAU/USD intervallet 4 100–4 200 dollar och handlades under 50-, 100- och 200-dagars glidande medelvärden; RSI låg kring 42 och MACD var svagt positiv. Motståndsnivåer noterades vid 4 200, 4 249, 4 337, 4 400 och 4 525 dollar, med stöd vid 4 100 och därefter 4 000–3 950 dollar.
Utsikter för derivathandel
Vi råder derivathandlare att luta åt en försiktig, kort till neutral bias i guld de kommande veckorna när högre räntor pressar tillgångar utan löpande avkastning. Med den amerikanska inflationen totalt upp till 3,7 procent i årstakt och 10-årsräntan på 5,28 procent är alternativkostnaden för att hålla guld hög just nu. Historiskt har ädelmetaller haft svårt att upprätthålla en varaktig uppgång när referensräntor pressas över 5 procent under hökaktiga Fed-perioder.
Vi rekommenderar att bevaka det viktiga stödet vid 4 100 dollar noga för potentiella utbrottsbaserade kortpositioner eller negativa optionsupplägg som bear put spreads. Ett tydligt brott under 4 100 dollar kan snabbt trigga systematisk teknisk försäljning ned mot stödzonen 4 000–3 950 dollar. Handlare som vill sälja på uppstudsar kan sikta på ett första motstånd nära 4 200 dollar, vilket sammanfaller med 100-dagars enkla glidande medelvärdet vid 4 249 dollar.
Valuta- och safe haven-dynamik
På valuta- och räntederivatmarknaderna bör vi fortsätta ligga i linje med det stigande dollarindexet, som nyligen nådde flermånadershögsta kring 102,67. Ränteterminer prissätter nu 43,7 procents sannolikhet för en höjning i oktober och nära 90 procents sannolikhet för december, vilket ger dollarn kortsiktig medvind. Långa dollarpositioner mot lågavkastande valutor förblir en attraktiv strategi så länge energipriserna fortsätter att driva upp den samlade inflationen.
Samtidigt behöver man vara flexibel, eftersom fortsatt oro i Mellanöstern och förhöjda oljepriser kan sätta ett golv under guld som trygg hamn. Historiskt kan ihållande energichocker utlösa snabba risk-off-rallyn även under perioder av aggressiv penningpolitisk åtstramning. Strikta riskramar kring viktiga motstånd, som 50-dagars glidande medelvärde vid 4 337 dollar, blir centralt för att hantera oväntad uppåtrisk och volatilitet.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
