NZD/USD föll 0,23% på måndagen till omkring 0,5600 och handlades nära en 17-månaderslägsta nivå runt 0,5580 i takt med att riskaversionen ökade på grund av spänningar i Mellanöstern och fortsatt höga oljepriser. Iranrelaterade händelser dominerade rubrikerna, däribland en Huthi-attack mot Riyadhs King Khalid International Airport som dödade en person och skadade 11, efter en saudisk attack mot Sanaa Airport. Iran uppgav att Washington hade accepterat merparten av landets villkor för ett potentiellt avtal men kallade USA:s svar otillräckligt, samtidigt som tjänstemannen Mohsen Rezaei påstod att USA och Förenade Arabemiraten varit inblandade i ett nätverk för oljesmuggling i Hormuzsundet.
Dollarns starka underton bestod trots mjukare amerikansk statistik i fredags, där University of Michigan-indexet för konsumentsentiment sjönk till 46,3 i oktober från 48,1 i september, under prognosen 47,6. Prissättningen i CME FedWatch indikerade en sannolikhet på 17% för en höjning med 25 punkter vid Feds oktobermöte, ned från 24% en vecka tidigare, medan oddsen för december låg runt 84%. I Nya Zeeland följer marknaden livsmedelsinflationen, industrins PMI för september samt ett kommande tal av RBNZ-chefen. Samtidigt låg paret på 0,5594 under 100-perioders SMA (0,5607) och 200-perioders SMA (0,5610), med RSI (14) nära 34. Motståndsnivåer återfinns vid 0,5630, 0,5649, 0,5686 och 0,5735, med stöd vid 0,5580 och därefter 0,5540.
Geopolitiska risker och strategiimplikationer för NZD/USD
Derivathandlare bör hantera eventuella kortsiktiga uppgångar i NZD/USD med försiktighet så länge den övergripande nedåttrenden är dominerande. Vi räknar med förhöjd marknadsvolatilitet de kommande veckorna i takt med att geopolitisk friktion i Mellanöstern fortsätter att driva säkra hamn-flöden mot USA-dollarn. Historisk data visar att vid större geopolitiska chocker brukar råvaruvalutor som kiwi-dollar ofta utsättas för ett utdraget nedåttryck, där nedgångar ofta överstiger 3% till 5% över perioder på flera veckor.
Givet att NZD/USD pendlar nära en 17-månaderslägsta nivå på 0,5580 bör vi bevaka viktiga tekniska motståndszoner kring 0,5607 och 0,5610, där 100- och 200-perioders glidande medelvärden klustrar. Korta derivatstrategier, som att köpa säljoptioner (puts) för nedsidan eller sätta tajta stop-loss på korta positioner nära 0,5630, kan hjälpa till att hantera risken för plötsliga rekylrörelser upp. Eftersom RSI ligger nära 34 ger det en renare risk/avkastningsprofil att sälja på mindre rekyler snarare än att jaga utbrott vid nuvarande stödnivå.
Oljeprisernas roll och inhemsk statistik
Vi måste också ta hänsyn till energimarknadens dynamik, eftersom oljeprischocker direkt pressar nettoimportörer av energi som Nya Zeeland. Historiskt kan en varaktig uppgång på 10% i råoljepriset tynga tillväxtprognoserna för ekonomier som inte producerar energi, samtidigt som den skapar ett seglivat inflationstryck. Med amerikanskt konsumentsentiment ned till 46,3 i oktober bör derivathandlare följa om amerikanska inflationsförväntningar tvingar Federal Reserve till en stramare hållning trots en försvagad konsument.
På kort sikt bör vi förbereda oss på volatil prisutveckling kring kommande inhemska makrosläpp, särskilt Nya Zeelands siffror för livsmedelsinflation och industrins PMI. Torsdagens anförande av Nya Zeelands centralbankschef Anna Breman blir avgörande för att bedöma eventuella skiften i förväntningarna på den lokala penningpolitiken. Om den inhemska statistiken kommer in svagt eller om RBNZ signalerar duvaktiga policybekymmer kan ett tydligt brott ned under 0,5580 öppna för ett fall mot sekundärt stöd nära 0,5540.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
