Pundet var stabilt mot USA-dollarn på fredagen, med GBP/USD kring 1,3231 och i stort sett oförändrat, trots att Dollarindex steg 0,16% till 102,27. Det amerikanska konsumentförtroendet försvagades, där University of Michigans index föll till 46,3 i oktober från 48,1 i september och kom in under konsensus på 47,6. Inflationsförväntningarna tickade upp: ettårsförväntningarna steg till 4,7% från 4,6%, medan femårsförväntningarna ökade till 3,5% från 3,4%. Fokus skiftar nu mot amerikansk konsument- och producentinflation, tillsammans med detaljhandelssiffror, mer arbetsmarknadsdata och kommentarer från Federal Reserve-tjänstemän inför FOMC-mötet i oktober.
Ränteprissättningen indikerar små förändringar för oktober, där marknaden sätter en sannolikhet på 81% för oförändrad ränta. För december pekar prissättningen mot 21 punkters åtstramning och en 87-procentig sannolikhet för en höjning. De amerikanska statsobligationsräntorna fortsatte att stiga, medan fokus i Storbritannien ligger på höga energipriser och den stundande höstbudgeten, tillsammans med brittisk detaljhandel, ett anförande av Bank of Englands chefsekonom Pill och BNP-siffror. Tekniskt handlades GBP/USD nära 1,3229, under de glidande medelvärdena (SMA) för 50/100/200 dagar som klustrar kring 1,3439, med motståndsnivåer angivna vid 1,3360, 1,3508, 1,3544 och 1,3606; 14-dagars RSI låg på 38,47.
Utsikter för USA-dollarn i en miljö med svagare sentiment och högre inflationsförväntningar
När det amerikanska konsumentsentimentet faller till 46,3 i oktober och inflationsförväntningarna stiger till 4,7% ser vi en komplex bakgrund för USA-dollarn. Ihållande geopolitiska spänningar, särskilt USA–Iran-konflikten, håller energipriserna höga och statsobligationsräntorna förhöjda. Det talar för att vi bör förbereda oss på ökad volatilitet i de stora valutaparen under de kommande veckorna när marknaden tar in dessa inflationistiska krafter.
Tittar vi på GBP/USD-grafen handlas paret nära 1,3230, vilket ligger tydligt under det viktiga klustret av glidande medelvärden vid 1,3439. Vi anser att derivathandlare bör luta åt att sälja på uppgångar och sikta på ett test av lägre stödnivåer så länge växelkursen hålls tillbaka under tröskeln 1,3360. Relative Strength Index ligger svagt på 38,47, vilket indikerar att säljarna fortsatt har övertaget utan att marknaden ännu är helt översåld.
Utsikter för Storbritannien och strategier för riskhantering
I Storbritannien följer vi noga de höga energikostnaderna och den kommande höstbudgeten. Derivathandlare bör hålla en stram riskhantering inför dessa besked, tillsammans med kommande brittiska BNP- och detaljhandelssiffror, som kan utlösa snabba skiften i pundets värdering. Historiskt kan större brittiska finanspolitiska besked utlösa rörelser på över 100 pips i sterlingpar inom en enda handelsdag.
Samtidigt ligger oddsen för att Federal Reserve lämnar räntan oförändrad i oktober på 81%, men en räntehöjning är i stor utsträckning inprisad för december. Vi rekommenderar att använda optioner eller strukturerade derivatstrategier för att hedga mot plötsliga rörelser i samband med kommande amerikanska inflationsutfall för konsument- och producentledet. Positionering för en starkare dollar är fortsatt en övertygande trend om amerikansk inflation överraskar på uppsidan och förstärker narrativet om högre räntor under längre tid.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
