USD/CAD steg på fredagen när den kanadensiska dollarn försvagades efter en svag inhemsk jobbrapport, samtidigt som en stark US-dollar förstärkte rörelsen. Paret handlades nära 1,4276, en nivå som senast sågs i april 2025, när marknaden omprissatte Kanadautsikterna och lutade mot ytterligare amerikansk penningpolitisk åtstramning.
Statistics Canada uppgav att sysselsättningen föll med 68,3K i september, jämfört med förväntningar om en uppgång på 7K, efter en nedgång på 41,7K i augusti. Arbetslösheten tickade upp till 6,5% från 6,4%, samtidigt som arbetskraftsdeltagandet sjönk till 64,8%, den lägsta nivån sedan december 1997 utanför pandemiperioden. Kanadensiska räntor föll, där tvååringen sjönk mer än 8 räntepunkter till omkring 3,199%, medan US-dollarn låg kvar nära en 18-månadershögsta och DXY låg runt 102,30 efter en intradagslägsta på 101,92. Den amerikanska tvåårsräntan höll sig nära 4,797%, cirka 160 räntepunkter över Kanadas, när fokus skiftar till University of Michigans sentimentmätning samt 1-åriga och 5-åriga inflationsförväntningar.
Handelsstrategier i ljuset av räntedivergens
Vi anser att derivathandlare bör fokusera på att köpa köpoptioner (call) i USD/CAD eller ta långa positioner för att fånga detta uppåtmomentum. Den stora divergensen mellan den amerikanska och kanadensiska ekonomin talar för att rörelsen mot 1,4300-nivån är mycket uthållig under de kommande veckorna. Historiskt, när räntespreaden mellan amerikanska och kanadensiska korta statsobligationer vidgas över 150 räntepunkter, tenderar detta valutapar att etablera en långsiktig bullish trend.
Vi kan också dra nytta av denna ränteskillnad genom att använda ränteswappar eller korta terminer. Med den amerikanska tvåårsräntan kring 4,797% och Kanadas på 3,199% skapar gapet på 160 räntepunkter en tydlig motvind för den kanadensiska dollarn. Handlare som säljer loonie och köper greenback kan fånga denna räntefördel, särskilt när Bank of Canada pressas att hålla eller sänka räntan.
Optionspositionering och US-dollarstyrka
Eftersom Kanadas arbetskraftsdeltagande har rasat till 64,8% väntar vi oss en uppgång i volatiliteten på valutamarknaden, vilket talar för att köpa säljoptioner (put) på CAD. Att sälja optioner just nu är mycket riskfyllt, eftersom en svag arbetsmarknad historiskt har triggat plötsliga, kraftiga fall i den kanadensiska dollarn. Genom att köpa put-optioner kan vi definiera vår maximala risk samtidigt som vi behåller möjligheten till betydande vinster om CAD fortsätter sin nedåtgående spiral.
Slutligen bör vi anpassa våra strategier till den breda styrkan i US-dollarn, som ligger kvar nära sin 18-månadershögsta nivå på 102,30. Hökkaktiga kommentarer från tongivande amerikanska centralbanker indikerar att Federal Reserve inte är färdig med räntehöjningar. Vi bör därför söka att köpa US-dollarn vid mindre nedställ, eftersom den övergripande upptrenden i hög grad stöds av dessa makroekonomiska realiteter.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
