EUR/USD förlängde nedgången på onsdagen när euron låg kvar under ett brett säljtryck och USA-dollarn stärktes i takt med högre amerikanska statsobligationsräntor. Paret handlades nära 1,1195, ned 0,57% för dagen och nära sin lägsta nivå på 17 månader. Dollarindex (DXY) låg kring 102,30, en nivå som senast sågs i april 2025, medan den amerikanska tioårsräntan steg till 5,365%, den högsta nivån sedan 2002, innan den lättade ned mot 5,31%.
Stigande oljepriser, oro över växande statsskulder och en motståndskraftig amerikansk tillväxtbild pekades ut som drivkrafter bakom högre lånekostnader, vilket stärkte stödet för dollarn då inflationsriskerna fortsatt bedöms vara uppåtlutande och Federal Reserve (Fed) håller fast vid en stram hållning. Marknaden inväntade protokollet från Federal Open Market Committee (FOMC):s septembermöte klockan 18:00 GMT, efter att Fed höjt räntan med 25 punkter till ett målintervall på 3,75%–4,00%. Samtidigt har mjukare data för sysselsättning och PCE-inflation dämpat förväntningarna om ytterligare ett steg vid mötet den 27–28 oktober. I euroområdet bidrog oro för Frankrikes offentliga finanser till att lyfta lånekostnaderna och vidga räntespreadarna, en miljö som också kan begränsa Europeiska centralbankens (ECB) möjligheter att strama åt även om marknaden fortsatt prisar in fler höjningar; både KPI och underliggande inflation beskrevs som ”långt under” nivåerna från energichocken 2022.
Oro för euroområdets finanser och marknadseffekter
Vi bör följa den växande spreaden mellan franska och tyska tioåriga statsobligationer, som nyligen har klivit över 75 punkter. Den bredare spreaden signalerar en tilltagande finanspolitisk oro i euroområdet, en faktor som historiskt har fått spekulanter att bygga korta positioner i euron. Så länge den politiska och finanspolitiska oron består i Europa räknar vi med att euron fortsätter att stå under nedåttryck.
Säkringsstrategier och centralbanksdriven volatilitet
På optionsmarknaden bör vi överväga att säkra mot ytterligare eurosvaghet genom att använda kortfristiga säljoptioner (puts) på EUR/USD. Med dollarindex kring 102,30 och den amerikanska tioårsräntan på väg mot flerdecenniumhögsta runt 5,36% är dollarns momentum fortsatt kraftfullt. Denna räntefördel gör att dollardenominerade tillgångar framstår som betydligt mer attraktiva än eurodenominerade.
Vi måste också förbereda oss på ökad volatilitet kring kommande centralbanksbesked, särskilt publiceringen av de senaste Fed-protokollen. Nyligen inkomna data visar att amerikansk kärninflation biter sig fast nära 2,6%, vilket kan tvinga Fed att hålla lånekostnaderna höga längre än vad marknaden för närvarande räknar med. Om protokollet får en hökaktig ton bör vi försöka dra nytta av snabba nedställ i EUR/USD mot stödnivån 1,1100.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
