Den polska zlotyn har fått visst stöd, men EUR/PLN har fortsatt att mala sig högre efter att ha tagit sig över topparna från juli och augusti vid 4,34. Rörelsen har fört paret mot 4,40–4,41, vilket beskrivs som den övre kanten av en flermånaders uppåtgående kanal och ett kortsiktigt motståndsområde. 4,34 lyfts fram som ett viktigt stöd, där ett brott under nivån bedöms kunna öppna för en djupare rekyl. Om korset tar sig igenom 4,40–4,41 pekas nästa nivåer ut vid 4,45 och därefter 4,48.
Den polska centralbanken (NBP) väntas lämna styrräntan oförändrad på 3,75 procent vid dagens möte, efter att inflationen i september steg över den övre gränsen i toleransintervallet, satt till 4 procent. Därefter riktas uppmärksamheten mot centralbankschef Adam Glapińskis kommentarer i morgon, där kommunikationen väntas fokusera på inflationsrisker och förbereda marknaden för en möjlig räntehöjning i november, när uppdaterade prognoser från tjänstemännen väntas. Även med en mer hökaktig ton bedöms EUR/PLN fortsatt hålla sig över 4,35 givet geopolitiska och externa risker.
Utsikter för penningpolitiken och marknadsvolatilitet
Vi följer noga National Bank of Polands besked i dag, där vi räknar med att räntan ligger kvar på 3,75 procent trots att inflationen i september smög sig över 4-procentsnivån. Denna räntepaus, i kombination med förväntningar om en hökaktig ton från centralbankschefen i morgon, lägger grunden för en potentiell räntehöjning i november. Derivathandlare bör förbereda sig på ökad volatilitet i valutapar mot polska zloty (PLN) när marknaden prissätter dessa hökaktiga förväntningar.
Tekniska nivåer, handelsstrategier och riskfaktorer
Vi ser EUR/PLN testa ett viktigt motstånd nära 4,40 till 4,41, vilket utgör den övre gränsen i en flermånaders uppåtgående kanal. Om paret bryter över detta tak öppnas möjligheten för en starkare uppgångstrend med sikte på 4,45 och därefter 4,48 under de kommande veckorna. För den som handlar optioner eller terminer kan utbrottsstrategier över 4,41 erbjuda attraktiva upplägg med god risk–avkastningsprofil.
På nedsidan är den tidigare augustitoppen vid 4,34 fortsatt en avgörande stödnivå som vi bedömer kommer att begränsa djupare rekyler för tillfället. Först en uthållig rörelse under detta 4,34-golv skulle signalera en återgång till en starkare zloty och ogiltigförklara det nuvarande positiva scenariot för EUR/PLN. Handlare bör överväga att placera stopp-loss strax under denna nivå för att skydda kapital mot oväntade hökaktiga överraskningar.
Geopolitiska spänningar i Östeuropa och en bredare global marknadsosäkerhet fortsätter att tynga zlotyn, vilket gör ett fall under 4,35 osannolikt på kort sikt. Historiskt har tillväxtmarknadsvalutor som zlotyn under perioder av förhöjd regional risk försvagats med i genomsnitt 3 till 5 procent mot euron under korta tidsfönster, vilket stärker vår försiktiga syn. Vi rekommenderar att använda volatilitetsbaserade strategier, såsom straddle-optioner eller limitordrar med breda marginaler, för att hantera de väntade svängningarna under de kommande två veckorna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
