Guld (XAU/USD) återhämtade sig under den tidiga asiatiska handeln på onsdagen från en åttaveckorslägsta nivå till omkring 4 180 dollar, men uppgången begränsades när oljeledd inflation gjorde att förväntningarna fortsatt lutade mot en stramare penningpolitik från USA:s centralbank, Federal Reserve. Marknadens fokus låg kvar på räntebanan i USA, där en starkare dollar, fortsatt höga statsobligationsräntor och stigande energipriser stärkte argumenten för ytterligare åtstramning. Den amerikanska 30-årsräntan steg över 5,61 %, den högsta nivån sedan 2002, medan tvåårsräntan föll med som mest fem punkter innan den stabiliserades nära 4,88 %. Guldets attraktionskraft som inflationshedge ställdes mot alternativkostnaden att hålla en icke räntebärande tillgång när räntorna är höga.
Handlare inväntade USA:s PCE-prisindex för augusti på onsdagen samt sysselsättningsrapporten (NFP) som väntas på fredag, då mjukare arbetsmarknadsdata kan pressa dollarn och ge kortsiktigt stöd åt dollarnoterade råvaror. I diagrammet låg XAU/USD kvar under 100-dagars glidande medelvärde (SMA) och mittlinjen i Bollingerbanden, med RSI på 40,11 – fortsatt negativt, men en bit upp från översålda nivåer. Motstånd sågs vid 100-dagars SMA nära 4 295 dollar, därefter 4 325 dollar, med det övre bandet vid 4 490 dollar, medan stöd fanns kring 4 165 dollar; ett brott kan fördjupa den korrigerande rörelsen efter studsen från nivåer under 4 100 dollar.
Handelsrekommendationer och riskhantering
Vi rekommenderar att derivathandlare agerar försiktigt med långa positioner trots guldets senaste uppgång till 4 180 dollar. Även om metallen studsar från en åttaveckorslägsta nivå är den övergripande tekniska bilden fortsatt negativ eftersom priset ligger under 100-dagars SMA vid 4 295 dollar. För att hantera risken bör vi överväga att etablera kortsiktiga säljoptioner (puts) eller sätta tajta stop-loss strax ovanför den närmaste stödnivån vid 4 165 dollar.
Penningpolitiska effekter och strategiförslag
Vi måste noggrant följa energisektorn, där stigande oljepriser håller uppe inflationen och driver förväntningar om stramare penningpolitik. Denna miljö har pressat upp den amerikanska 30-åriga statsräntan till 5,61 %, en hög lånekostnadsnivå som speglar makroekonomiska förhållanden som senast sågs 2002. Följaktligen bör vi förbereda oss på att Federal Reserve kan hålla räntorna högre under längre tid, vilket ökar alternativkostnaden för att hålla icke räntebärande guld och dämpar uppåtmomentet.
Under de kommande veckorna föreslår vi att använda optionsstrategier som straddle eller strangle för att dra nytta av den garanterade volatiliteten kring kommande amerikanska PCE-inflationsdata och sysselsättningsstatistik. En svagare arbetsmarknadsrapport än väntat kan snabbt sätta press på dollarn och lyfta guldet tillbaka mot Bollingerbandens mittlinje vid 4 325 dollar. Om inflationsindikatorerna däremot förblir höga bör vi räkna med ett kraftigt nedställ under 4 165 dollar, vilket kan öppna för mycket lönsamma korta positioner.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
