Australiens fjärde räntehöjning under 2026 pressade den australiska dollarn, samtidigt som NZD/USD stängde under 0,5650 för första gången i den pågående nedgången. Reserve Bank of Australia (RBA) höjde styrräntan (cash rate) till 4,60%, den högsta nivån sedan 2011, genom ett enhälligt beslut, men i kommunikationen pekade banken på en avmattande ekonomi. Terminsmarknaden hade inför mötet prisat in en cash rate över 5% till maj 2027, men centralbankschef Bullock signalerade mindre behov av efterföljande åtstramning. I Nya Zeeland höjde Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) Official Cash Rate (OCR) till 2,75% den 2 september, vilket var den andra höjningen i rad; efter mötet föll sannolikheten för ett drag i oktober till cirka 36% från 65%, trots att RBNZ:s räntebana antydde en paus då och 3,00% i december. Sedan dess har sannolikheten stigit igen till omkring 80% för en höjning till 3,00% den 28 oktober.
OCR ligger 1,85 procentenheter under Australiens cash rate och en procentenhet under den nedre delen av Fed:s intervall, samtidigt som RBNZ:s neutrala ränta bedöms ligga på 3%–3,5%. Marknaden har också att hantera bygglovssiffror för augusti på onsdag klockan 21:45 GMT efter en nedgång på 4,3% i juli, samt ANZ–Roy Morgan-index för konsumentförtroende på torsdag klockan 21:00 GMT, senast 98; amerikansk konsumtions- och inflationsdata på onsdag samt sysselsättningsrapporten på fredag väntas dominera, inför RBA:s beslut den 3 november. Tekniskt ligger motstånd vid 0,5650 och därefter 0,5700, med stöd nära 0,5625 och 0,5600; bias är fortsatt kort så länge 0,5700 håller emot, med mål 0,5600 och därefter 0,5550, samtidigt som daglig Stoch RSI legat på ensiffriga nivåer sedan mitten av september och en daglig stängning över 0,5700 skulle sätta punkt för den korta positioneringen.
NZD/USD: kort bias och målnivåer
Vi föreslår att derivathandlare behåller en kort bias i NZD/USD de kommande veckorna, med mål vid 0,5600 och potentiellt 0,5550. Detta nedsidesmål framstår som mycket trovärdigt eftersom 0,5550 ligger nära flerårslägsta på 0,5512 som noterades under den globala konjunkturavmattningen i slutet av 2022. Vi rekommenderar att hålla noggrann uppsikt på motståndsnivån 0,5700, då en daglig stängning över denna nivå skulle ogiltigförklara detta kortscenario.
RBA:s senaste beslut att höja cash rate till 4,60% har signalvärde som vi bedömer kommer att fortsätta tynga regionalt sentiment. När Australiens ekonomi visar tydliga tecken på avmattning ser detta policybeslut ut som en räntehöjning utan uppföljare. Vi väntar oss att bristen på ytterligare framtida åtstramning begränsar eventuella uppgångar i den australiska dollarn och därmed drar ned kiwin med sig.
Regionala och globala motvindar kvarstår för kiwin
Med RBNZ:s nästa beslut den 28 oktober rekommenderar vi att utgå från en mycket försiktigt prissatt höjning med 25 punkter till 3,00%. Även om Brentpriset, som pendlar kring 80 dollar fatet, håller de kortsiktiga inflationsriskerna förhöjda är det osannolikt att kiwin hittar ett uthålligt stöd. Vi föreslår att eventuella tillfälliga kiwi-spikar används som säljtillfällen, eftersom räntan då bara skulle ligga längst ned i RBNZ:s neutrala intervall.
Vi måste också beakta den bredare makrobilden, särskilt Kinas avkylande ekonomi, som för närvarande väntas växa i en modest takt på cirka 4,5% under 2026. Eftersom Kina köper över 30% av Nya Zeelands jordbruks- och mejeriexport dämpar varje ytterligare kinesisk inbromsning direkt efterfrågan på råvaror kopplade till kiwin. Derivathandlare bör använda denna fundamentala svaghet för att motivera att hålla säljoptioner (puts) på NZD.
Slutligen rekommenderar vi att handlare förbereder sig för ökad volatilitet kring fredagens amerikanska sysselsättningsrapport (nonfarm payrolls) och kommande data över konsumenternas utgifter. Historiskt har större överraskningar i den amerikanska arbetsmarknadsdatan utlöst snabba rörelser på över 100 pips i NZD/USD inom en och samma handelssession. Vi rekommenderar att använda tajta stop-loss-order strax över nivån 0,5650 för att skydda korta positioner mot plötsliga svängningar i USA-dollarn.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
