Guldet stabiliserades på tisdagen efter måndagens nära 4-procentiga ras, där XAU/USD studsade tillbaka till omkring 4 157 dollar, upp 1,00% för dagen, efter en botten på 4 110 dollar som markerade den svagaste nivån sedan den 5 augusti. Det tidigare fallet följde på stigande amerikanska statsobligationsräntor, som ökar alternativkostnaden för att hålla en icke avkastande tillgång, och förstärktes av inflationsoro driven av energipriser kopplad till spänningarna kring Hormuzsundet. Den vägledande 10-årsräntan låg kring 5,23% efter att ha nosat på 5,27% på måndagen, den högsta nivån sedan 2007, samtidigt som marknaden fortsatte att fokusera på Fed:s räntebana efter en höjning med 25 punkter tidigare i månaden och en avläsning i CME FedWatch Tool som indikerar cirka 72% sannolikhet för ytterligare en höjning i oktober.
Den amerikanska dollarn förblev stödd, vilket höll Dollar Index (DXY) nära 101,37 runt tvåmånadershögsta – något som höjer den lokala valutakostnaden för guld för köpare utanför dollarområdet. De tekniska signalerna var fortsatt svaga: 14-perioders RSI låg på 37, MACD var fortsatt negativ och ADX stod på 18, samtidigt som priset hölls tillbaka under viktiga Bollinger-nivåer. Motstånd sågs vid 4 157 dollar, därefter 4 325 och 4 494 dollar, medan stöd återfanns vid 4 100 och 4 000 dollar. Handlare hade också att hantera en tät amerikansk statistikagenda med septemberutfall för Conference Boards konsumentförtroende, JOLTS för augusti samt senare PCE, ISM PMI och jobbrapporten (NFP).
Kortsiktiga handelsstrategier och teknisk bild
Vi bör fokusera på kortsiktiga baissepositioneringar på marknaden för gulddrivna derivat, när metallen kämpar under sin viktiga tekniska motståndsnivå vid 4 157 dollar. Med den amerikanska 10-årsräntan svävande nära flerdecenniumsnivån 5,23% förblir alternativkostnaden för att hålla icke avkastande guld exceptionellt hög. Därför bör vi överväga att köpa säljoptioner (puts) eller etablera korta terminspositioner på rekyluppgångar mot 4 325 dollar, det mellersta Bollinger-bandet.
En rad kritiska makrorapporter, inklusive PCE-prisindex och sysselsättningsrapporten (Nonfarm Payrolls), lär sannolikt utlösa kraftiga prisrörelser under de kommande veckorna. Historiska data visar att när marknaden prissätter en 72-procentig sannolikhet för en räntehöjning kan starkare än väntad jobbsiffra lyfta Dollar Index (DXY) med i genomsnitt 1,2% under efterföljande handelspass. Vi kan positionera oss inför denna statistik med optionsstrategier som straddle eller strangle för att kunna tjäna på ett större utbrott i endera riktningen.
Riskhantering och geopolitiska överväganden
Även om den omedelbara tekniska trenden gynnar björnarna innebär den pågående konflikten kring Hormuzsundet plötsliga uppåtrisker som vi måste säkra oss mot. Geopolitiska eskaleringar får historiskt guldets implicita volatilitet att stiga med mer än 15%, vilket gör nakna blankningar förenade med hög risk. För att skydda portföljerna kan vi kombinera korta terminer med köpoptioner (calls) långt utanför pengarna (out-of-the-money) för att begränsa potentiella förluster om globala leveransstörningar tilltar.
Vi måste också noga bevaka de stora psykologiska stödnivåerna vid 4 100 och 4 000 dollar efter tecken på institutionella köp. Officiella rapporter visar att globala centralbanker fortsätter att köpa guld i historiskt hög takt, med över 1 000 ton per år som adderas till reserverna för att diversifiera bort från dollarn. Om guldet lyckas hålla golvet vid 4 100 dollar utan att bryta ned bör vi vara beredda att snabbt avveckla våra korta positioner och dra nytta av en studs driven av blankningstäckning.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
