Euron fördjupade sin nedgång på tisdagen när förhöjda amerikanska statsobligationsräntor och robust amerikansk makrostatistik fortsatte att stötta dollarn, tillsammans med förväntningar om minst ytterligare en räntehöjning från Federal Reserve i år. EUR/USD handlades vid 1,1338, strax ovanför årets lägsta nivå på 1,1324, och var fortsatt på väg mot en nedgång på 2,4 % i september. Tidigare siffror från euroområdet gav begränsat stöd: Conference Boards konsumentförtroendeindex bekräftade en ytterligare försämring till -16,5 i september från -15,5 i augusti, medan det ekonomiska sentimentet föll till 97,9 från 98,4.
Vissa delkomponenter visade förbättring, med industriförtroendet upp till -3,8 från -5 och tjänstesektorns sentiment marginellt högre till 6,1 från 5,6. Separat sade Slovakiens centralbankschef Peter Kazimir att september månads räntehöjning var oundviklig, samtidigt som han pekade på januari som ett möjligt datum för en omprissättning av Europeiska centralbankens policy och efterlyste större flexibilitet. Dollarn fortsatte att överprestera mot andra valutor när marknaden ökade sina positioneringar för ytterligare Fed-åtstramning, stödd av fortsatt starka signaler från arbetsmarknaden och högre räntor.
Strategier för eurons nedtrend
Vi anser att derivathandlare bör förbereda sig på fortsatt nedåttryck på euron när den ligger strax ovanför årets lägsta nivå på 1,1324. Att köpa kortfristiga säljoptioner (puts) i EUR/USD eller etablera korta terminspositioner kan bidra till att dra nytta av nedgången, som redan inneburit ett fall på 2,4 % den här månaden. Momentumet stöds av svagt konsumentförtroende i euroområdet, som nyligen föll ytterligare till -16,5.
Räntedifferenser och volatilitetstaktik
Med den amerikanska tioårsräntan fortsatt förhöjd – som nyligen i genomsnitt legat runt 4,1 % på de globala obligationsmarknaderna – talar räntedifferensen tydligt till USA-dolarns fördel. Vi föreslår att använda ränteswappar eller terminskontrakt på amerikanska statsobligationer för att positionera sig för att dessa räntor förblir högre längre, särskilt när Federal Reserve väntas hålla penningpolitiken stram. Samtidigt är det osannolikt att Europeiska centralbanken omprissätter sin policy före januari, vilket lämnar euron med begränsat stöd på kort sikt.
Handlare bör också förbereda sig inför kommande amerikansk sysselsättningsstatistik genom att använda volatilitetsstrategier, såsom att köpa straddles, för att skydda sig mot kraftiga marknadsrörelser. En starkare jobbrapport än väntat lär lyfta dollarn ytterligare, medan svag data kan utlösa en snabb rekyl och ”short squeeze” i korta europositioner. Historiskt kan den dagliga volatiliteten i EUR/USD stiga med över 100 pips i samband med stora löne- och sysselsättningsbesked, vilket gör tajta stop-loss-nivåer och optionshedgar avgörande under de kommande veckorna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
