Dow Jones-terminerna sjönk 0,16% till omkring 51 750 under europahandeln på tisdagen, medan S&P 500-terminerna tappade 0,03% till runt 7 740 och Nasdaq 100-terminerna steg 0,12% till nära 30 600. Den blandade tonen följde nedgångarna i måndagens kontanthandel, där Dow Jones Industrial Average backade 0,67%, S&P 500 föll 0,77% och Nasdaq Composite sjönk 0,92%. Oljepriset låg fortsatt högt i spåren av osäkerhet kring USA–Iran-förhandlingarna, vilket höll fokus på inflationsrisker och utsikten till ytterligare åtstramning från Federal Reserve.
Amerikanska statsobligationsräntor klättrade till nya flerårshögsta, där både 10- och 30-årsräntan rörde sig över 5% när förväntningarna om fler räntehöjningar stärktes. Efter Feds första höjning på tre år tidigare i månaden visade CME FedWatch Tool att penningmarknaden prissatte cirka 70% sannolikhet för ännu ett steg i oktober. Handlare inväntar nu onsdagens PCE-inflationsdata och fredagens NFP-rapport, samtidigt som den senaste svagheten i aktier också sammanföll med ett fall på 1,72% i ”Magnificent 7”.
Options- och volatilitetstrategier vid marknadsosäkerhet
Med statsobligationsräntor som passerar den kritiska 5%-nivån och förväntningarna om en räntehöjning i oktober på 70% rekommenderar vi att derivathandlare förbereder sig på högre volatilitet genom att säkra nedsideskydd. Att köpa säljoptioner (puts) nära lösen på S&P 500 eller Nasdaq 100 kan bidra till att hedga mot ytterligare nedgångar i ledande tillväxtaktier. Strategin speglar historiska mönster från oktober 2023, då 10-årsräntans passage över 5% utlöste en kort men skarp aktiekorrektion innan marknaden stabiliserades.
Vi bör också rikta in oss på kortfristiga optionsstrategier inför veckans viktiga PCE-inflation och Nonfarm Payrolls-data. Genom att använda straddles eller strangles kan vi dra nytta av kraftiga marknadsrörelser utan att behöva gissa riktningen på reaktionerna på makrosiffrorna. Historiskt har stora dataöverraskningar under perioder med höga räntor triggat plötsliga uppgångar i VIX, vilket gör långa volatilitetpositioner särskilt lönsamma.
Hedging av geopolitiska risker och sannolikheten för räntehöjningar
För att hedga de geopolitiska riskerna kopplade till pågående USA–Iran-förhandlingar föreslår vi att köpa köpoptioner (calls) på energisektorn. Förhöjda oljepriser kommer sannolikt att hålla inflationen seg, vilket tvingar Federal Reserve att fortsätta bedriva en mer aggressiv penningpolitik. Under tidigare energichocker har sektorspecifika köpoptioner gett ett starkt skydd mot bredare marknadsnedgångar.
Slutligen kan vi handla Fed Funds-terminer för att dra nytta av att den inprisade sannolikheten på 70% för en räntehöjning i oktober skiftar. Överraskningar i kommande makrodata kommer att få ränteförväntningarna att svänga snabbt, vilket skapar snabbrörliga handelsmöjligheter. Vi behöver vara mycket flexibla de kommande veckorna när marknaden anpassar sig till denna miljö med höga räntor.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
