Den indiska rupien sjönk på tisdagen till den lägsta nivån på två månader mot USA-dollarn, vilket förde USD/INR mot 96,13 när oro för långvariga störningar i energiförsörjningen tyngde sentimentet. Oljepriserna stärktes efter att USA:s president Donald Trump dämpat förväntningarna om nära förestående diplomati med Iran, vilket lyfte MCX Crude Oil-kontraktet med förfall 19 oktober med 1,55% till omkring 9 050 rupier. Valutor i oljeimporterande ekonomier försvagas typiskt när råoljepriset stiger.
Oljepriset hade tidigare backat efter en Axios-rapport som uppgav att Washington gått med på att rulla tillbaka sanktioner mot Iran och frigöra frysta medel i utbyte mot steg kopplade till Teherans kärnprogram, men Trump förnekade att han erbjudit någon lättnad. Separat uppgav Irans utrikesminister att förslag som rör Hormuzsundet och en bredare fredsprocess diskuteras via qatariska medlare. Reuters rapporterade att Indiens centralbank, Reserve Bank of India, kan trappa upp stödköpen för att förhindra en varaktig rörelse bortom 96 per dollar, med hänvisning till ökad ”eldkraft” från uppbyggnaden av valutareserver via FCNR-insättningar. Marknaden vägde också in förväntningar om fortsatt åtstramning från Federal Reserve, där CME FedWatch visar en sannolikhet på nästan 70% för en räntehöjning i oktober; fokus skiftar till augusti-JOLTS klockan 14.00 GMT, väntat till 7,23 miljoner jämfört med 7,271 miljoner i juli. Tekniskt handlades USD/INR kring 96,10, över 20-dagars EMA vid 95,68, med RSI på 62,5 och motstånd nära 97,00.
Tradingstrategier för USD/INR och råolja
Givet att USD/INR har brutit igenom 96,00-nivån och siktar mot 97,00 rekommenderar vi derivathandlare att föredra långa positioner via köpoptioner (calls) eller bull call spreads. Den tekniska bilden är fortsatt tydligt stödjande då paret ligger bekvämt över sitt 20-dagars exponentiella glidande medelvärde på 95,68. Med ett Relative Strength Index på 62,5 finns det dessutom gott om utrymme för fortsatt uppgång innan marknaden blir överköpt.
Vi bör också rikta in oss på råvarusidan, i synnerhet MCX-kontrakt i råolja, som har stigit förbi 9 050 rupier. Eftersom Indien är beroende av import för över 85% av sitt råoljebehov är inhemska energipriser mycket känsliga för globala utbudsstörningar. Att köpa kortfristiga köpoptioner på råoljefutures gör det möjligt att dra nytta av den uppåtriktade momentum som drivs av geopolitisk friktion.
Riskhantering och volatilitetsperspektiv
Samtidigt måste risken för kraftiga interventioner från Reserve Bank of India hanteras, då centralbanken historiskt har agerat för att försvara psykologiskt viktiga valutagränser. Indiens valutareserver är fortsatt mycket robusta, på över 680 miljarder dollar, vilket ger centralbanken betydande eldkraft att begränsa rupieförsvagningen. För att minska risken för plötsliga dollarförsäljningar från centralbanken rekommenderar vi att man placerar strikta stop-loss-order strax under 95,68.
Slutligen, med nära 70% sannolikhet för en räntehöjning från Federal Reserve på kort sikt, väntar vi oss förhöjd volatilitet inför kommande amerikansk arbetsmarknadsdata. Handlare kan utnyttja denna osäkerhet genom att använda neutrala optionsstrategier, såsom långa straddles, i USD/INR. Det upplägget kan bidra till att dra nytta av kraftiga prisrörelser i endera riktningen när makrodata utvecklas under de kommande veckorna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
