Guld (XAU/USD) steg marginellt men höll sig strax under 4 150 dollar under tisdagens europeiska handel, fortsatt nära måndagens nedgång mot 4 100 dollar – den lägsta nivån sedan den 4 augusti. En hökaktig hållning från Federal Reserve har stöttat USA-dollarn nära en tvåmånadershögsta och, tillsammans med höga amerikanska obligationsräntor, hållit tillbaka guldet. Tidigare i månaden levererade Fed en höjning med 25 punkter, och inflytelserika FOMC-ledamöter har signalerat möjligheten till ytterligare en höjning före slutet av 2026; CME Groups FedWatch Tool visar 70 procents sannolikhet för ett drag i oktober. Separat låg Fed Cook’s FXS Speechtracker-score på 7/10 jämfört med en baslinje på 6,9/10, medan FXS Fed Sentiment Index föll 0,63 till 146,89 – fortfarande över neutrala 100.
Geopolitisk risk står fortsatt i fokus efter att USA:s president Donald Trump avvisat ett iranskt fredsförslag och förnekat att han erbjudit sanktionslättnader eller frigivning av frysta medel, vilket hållit oljan stödd och spätt på inflationsoron. Amerikanska statsobligationsräntor fortsatte upp, där 30-årsräntan nådde sin högsta nivå sedan mitten av maj 2004, 10-årsräntan den högsta sedan mitten av juni 2007 och 2-årsräntan den högsta sedan maj 2024. Marknaden bevakar också onsdagens PCE-prisindex och slutliga BNP-siffror för Q2, torsdagens ISM inköpschefsindex för industrin (PMI) samt fredagens NFP. Tekniskt har guldet brutit ned under 200-dagars EMA vid 4 310 dollar, med 61,8-procents retracement vid 4 227 dollar som motstånd ovanför; MACD ligger på 26,21 och RSI på 36,40. Motståndsnivåer inkluderar 4 316, 4 406, 4 517 och 4 696 dollar, medan stöd finns vid 4 099 och 3 937 dollar.
Teknisk vy och handelsstrategier
Vi ser att guldet har svårt att hålla nivån 4 150 dollar när en hökaktig Federal Reserve och en stark USA-dollar håller ädelmetallen nära flermånaderslägsta. Eftersom priset har glidit under den kritiska 200-dagars exponentiella glidande medelvärdet (EMA) vid 4 310 dollar är den tekniska minsta motståndets väg fortsatt nedåt. Vi föreslår att derivathandlare avvaktar med att köpa köpoptioner (calls) tills guldet kan etablera en tydlig botten över 4 227-nivån.
Amerikanska statsobligationsräntor sätter kraftig press, där 10-årsräntan ligger nära nivåer som inte setts sedan toppen i juni 2007 runt 5,3 procent. Detta högavkastande ränteläge ökar alternativkostnaden dramatiskt för att hålla tillgångar utan löpande avkastning, vilket driver investerare mot dollarns trygghet. För att dra nytta av trenden rekommenderar vi att använda baisseinriktade optionsstrategier, såsom att köpa säljoptioner (puts) med sikte på det närmaste stödet vid 4 099 dollar.
Geopolitiska och ekonomiska drivkrafter
De geopolitiska riskerna är fortsatt förhöjda efter avvisandet av det iranska fredsförslaget, vilket hållit råoljepriserna höga och eldat på ny inflationsoro. Denna dynamik stödjer centralbankens mer offensiva hållning, där CME FedWatch Tool visar en stark sannolikhet på 70 procent för ytterligare en räntehöjning i oktober. Vi rekommenderar att använda strategier för lång volatilitet, som straddles, för att navigera de kraftiga prisrörelser som kan väntas av de pågående globala utvecklingarna.
Ett tungt schema med amerikansk makrostatistik i veckan, inklusive PCE-prisindex och fredagens sysselsättningsrapport (Nonfarm Payrolls), väntas sannolikt styra guldets nästa större rörelse. Om inflationsutfallen överraskar på uppsidan räknar vi med ett snabbt fall mot den viktiga tekniska stödnivån vid 3 937 dollar. Derivathandlare bör hålla positionsstorlekarna små och upprätthålla strikta riskhanteringsramar inför dessa data med stor marknadspåverkan.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
