Guld sjönk mer än 3,4% på måndagen när USA:s statsobligationsräntor fortsatte uppåt och oljan höll sig på förhöjda nivåer, vilket höll trycket uppe på XAU/USD. Metallen handlades till 4 139 dollar efter att tidigare ha nosat på 4 280. West Texas Intermediate (WTI) backade från dagens topp men låg fortsatt stabilt kring 93,00 dollar per fat, upp 0,6%, efter att ha inlett veckan med uppgångar på nära 3%. Motstridiga uppgifter om en möjlig överenskommelse mellan USA och Iran bidrog till ökad volatilitet: Al Hadath uppgav att Iran skulle stoppa urananrikning, medan Press TV förnekade varje förändring, och på lördagen avvisade president Donald Trump ett avtal kopplat till en återöppning av Hormuzsundet.
Den amerikanska 10-årsräntan steg till 5,27%, den högsta nivån sedan juni 2007, innan den föll tillbaka till 5,23%. Förväntningarna om en stramare penningpolitik från Federal Reserve låg också kvar, där penningmarknaden prissatte en 65-procentig sannolikhet för en höjning med 25 punkter i oktober och 94% för december, enligt Prime Terminal. I graferna bröt guldet ned från en positiv kilformation och siktade mot botten från den 3 augusti vid 4 019 dollar; björnarna håller ögonen på 4 100 och 4 050, medan en rekyl upp skulle kräva 4 200 samt 100- och 50-dagars glidande medelvärden (SMA) vid 4 298 respektive 4 319. Separat visar data från World Gold Council att centralbanker adderade 1 136 ton guld till ett värde av omkring 70 miljarder dollar under 2022.
Nedåtryck på guld i spår av makrovolatilitet
Vi ser ett tydligt nedåtryck på guldet när XAU/USD rasade med över 3,4% till 4 139 dollar, drivet av kraftigt stigande amerikanska 10-årsräntor som nyligen var uppe och nosade på 5,27%. Det plötsliga fallet sammanföll med högre oljepriser nära 93 dollar och motstridiga rapporter kring en möjlig kärnenergiöverenskommelse mellan USA och Iran. I denna mycket volatila miljö rekommenderar vi derivathandlare att förbereda sig för kraftiga rörelser under de kommande veckorna.
När penningmarknaden prissätter en 94-procentig sannolikhet för en räntehöjning från Federal Reserve till december, talar den makroekonomiska bakgrunden tydligt för en starkare amerikansk dollar. Förväntan stöds av historiska mönster där stigande räntor ökar alternativkostnaden för att hålla icke räntebärande guld, i linje med marknadsdynamiken när räntorna närmade sig 5% i slutet av 2023. Vi bör noggrant följa kommande JOLTS- och Nonfarm Payrolls-rapporter, eftersom stark arbetsmarknadsdata sannolikt cementerar dessa hökaktiga förväntningar.
Teknisk bild och handelsstrategi
Ur ett tekniskt perspektiv har guldet brutit ned under sin positiva kilformation, vilket indikerar att det negativa momentumet har ett fast grepp om marknaden. Vi rekommenderar att titta på kortsiktiga säljoptioner (puts) med lösenpriser som riktar in sig på nivåerna 4 100 och 4 050 dollar. Ett tydligt brott under 4 100 kan snabbt blottlägga augustibotten nära 4 019, vilket gör negativa vertikala spreadar till ett attraktivt alternativ med definierad risk.
Samtidigt behöver vi vara vaksamma på plötsliga vändningar om de geopolitiska spänningarna i Mellanöstern eskalerar ytterligare. För att bekräfta en verklig positiv omsvängning skulle priset behöva bryta över nyckelmotståndet vid 4 200 och de större glidande medelvärdena nära 4 300. Fram till dess bör vi föredra strategier som gynnas av hög volatilitet och ett fortsatt nedåtryck på ädelmetallen.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
